蔚来财报2020q3_蔚来汽车财报分析

1.新势力Q1财报：复苏的蔚来，扩张的小鹏，和运气不错的理想

2.蔚来2022年净亏损144.4亿元，毛利率大幅下滑

3.蔚来发布2022年第3季度财报 营收130亿元/同比增长32.6%

4.蔚来二季度财报：实现营收102.9亿元 同比增长21.8%

新势力Q1财报：复苏的蔚来，扩张的小鹏，和运气不错的理想

6月9日，随着蔚来一季度财报的发布，“蔚小理”今年一季度的财务业绩已经全部出炉。

得益于交付量的稳步提升，一季度，三家的营业收入均实现了同比大增。

其中，营收最高的蔚来达到了99.1亿元，虽然24.2%的同比增速稍显逊色，但这已经是蔚来连续八个季度实现同比正增长。

不过，虽然三家的销量和营收都实现了同比增长了，但由于电池、原材料及芯片价格的上涨，在盈利表现上，亮点显得不是那么十足了。

蔚来方面，与去年四季度相比，今年的净亏损有所收窄，达到-17.83亿元。但毛利率却从去年四季度的20.9%下滑到了18.1%。

在9日晚的财报电话会议上，蔚来汽车创始人、董事长李斌直言，除一季度业绩受到影响之外，今年二季度电池成本继续显著上涨，在4月份时曾达到高点，蔚来二季度的整车毛利率依然挑战很大，预计直到三季度才会得到恢复。

这也从侧面印证了蔚来为何要大手笔投入自研电池了。此前曾有消息报道，蔚来计划投入2亿元以上，在上海成立31个电池研发实验室，一条锂离子电芯试制线和一条电池包pack线。

在此次电话会上，李斌也介绍了这一项目的最新进展——目前他们已经建立了400多人的团队，将在2024年推出下一代全新800V快充电池包。

即使是三家中被认为最会过日子的理想，业绩表现也从去年四季度的盈利2.95亿元，变为了亏损一千多万。

有意思的是，虽然盈利水平受到了影响，但是理想一季度的整车毛利率却实现了上涨，在三家企业中遥遥领先。

至于上涨的原因，此前理想汽车曾表示，这要得益于2021年5月份推出新款理想ONE以来，交付量的增加拉高了平均售价。除此之外，也有分析认为，采用增程技术路线的理想ONE受电池涨价的影响较小。嗯，是运气不错的一个了。

一直以来，由于车型定位的原因，三家之中，平均售价最低的小鹏一直是毛利率最低的一个。

去年前三个季度，小鹏的整车毛利率曾一度向上，达到了13.6%。不过第四季度，由于P5上市后由于整体售价低于P7，又将毛利率拉回了10%上下。看来，小鹏想要进一步改善毛利率，可能只有依赖定价更高的G9了。

事实上，除原材料价格上涨影响收益之外，营收增加却依然深陷亏损是造车新势力一直以来存在的问题。而高额的研发费用、营销费用等，也被认为是它们难以实现自我造血的重要原因。

从研发费用来看，在过去一年多的时间里，“蔚小理”的投入一直呈现上升趋势。在实体行业的规则里，有投入才会有产出。三家之中，今年有三款新车上市的蔚来，也是研发投入最高的一个。

据李斌介绍，4月29日，ET5的首批全工艺生产线试制车已经正式下线，计划9月份开启交付。6月即将发布的新车ES7，也将于8月下旬开启量产交付。

除此之外，三季度，蔚来的自动驾驶技术也将进行升级，基于与腾讯联合开发的自研高精地图，将推出NOP+增强领航辅助功能。

同时，针对大众市场的新品牌产品研发及投产也在稳步推进中，预计同样会在2024年推出。产品价格介于20万-30万元之间，将搭载蔚来自己生产的电池。

而在研发投入上一直精打细算以至于被质疑“抠门”的理想，因为新车L9即将上市，一季度也狠狠投入了一笔，甚至在绝对值上首次超越了小鹏。

再来看销售费用方面，由于人员成本的增加及销售网络的拓展，三家的投入一直呈上升趋势。

高投入之下，据介绍，目前蔚来中心和蔚来空间的数量已经达到了381个。截止一季度末，小鹏和理想的线下门店数量也分别达到了366个和217家。

如今，距离二季度结束只有一个月。关于二季度的交付量，蔚来在财报中预计，将达到23,000~25,000辆。李斌说由于ET7大受欢迎，5月份他们的新增订单已经创下了历史新高，相信接下来的需求会持续增长。

而5月重新破万的小鹏和理想，二季度的销量预期则分别为31,000~34,000辆和21,000~24,000辆。

在接下来的时间里，随着蔚来ET7、ES7、ET5，理想L9以及小鹏G9的陆续上市、交付，此前定位不同、价格各异的“蔚小理”也将要短兵相接。届时，三家的财报之中或许将有更多的故事。

蔚来2022年净亏损144.4亿元，毛利率大幅下滑

作为造车新势力的代表，蔚来无论是产品还是品牌一直都是推崇高举高打的策略，不得不说这种需要大量资金投入的高端玩法确实让其豪华电动品牌形象立住了，不过要想一直维持这种高端形象，不能只靠自身输血，关键还是得看市场接受度，在年交付量跨过十万辆大关之后，如今蔚来正在经历自己的瓶颈期。

3月1日，蔚来发布2022年Q4及全年财报。财报显示，2022年蔚来营收达492.7亿元，创历史新高。全年总研发支出108.4亿元，约占营收22%。现金储备455亿元。2022年，蔚来净亏损金额144.4亿元，同比增长259.4%。这也是蔚来汽车连续2年出现亏损扩大的情况了。

营收创新高，毛利率接近减半

虽然2022年蔚来营收达492.7亿元，创历史新高。但其为了保持高端形象以及研发新品牌、新技术方面的投入也是巨大的，其在去年全年总研发支出108.4亿元，约占营收22%。这是其亏损的一大主因。

在成本方面，蔚来本季销售成本大幅增长，Q4销售成本为154.42亿元，同比增长88.3%，环比增长37.1%。公司表示销售成本同比增长主要由于交付量增长；现有ES8、ES6及EC6车型相关的存货拨备、生产设施加速折旧及购买承诺损失，由于该等车型将切换至蔚来第二代技术平台，预计其产量和交付量将减少；还有每辆汽车的电池成本。切换第二代平台产品，确实给蔚来经营造成了不小的困扰，直接带来了成本上涨。

根据2022年的官方数据显示，蔚来共交付12.25万辆新车，同比增长34％。成绩单看似漂亮，但要知道蔚来给自己在2022年定制的年度目标可是15万辆，完成率其实仅80％。需要关注的是，2023年1月蔚来的销量继续下滑到8500台，跟去年12月相比，近乎腰斩。

不过交付量虽然上涨了，但其毛利率却大幅下降了，在2022年，蔚来毛利率也进一步降低，为10.4%，而2021年度为18.9%。同时，2022年汽车毛利率13.7%，2021年度则为20.1%，相比2022年毛利率接近减半，这样的毛利率和理想、特斯拉等新能源品牌有着很大差距。

蔚来将毛利率的同比下滑归结于由于库存准备金增加、生产设施加速折旧、单车电池成本增加等因素，叠加汽车毛利率下降及2022年第三季度高毛利的新能源汽车积分销售导致的其他销售利润率下降所致；同时由于研发职能的人员成本增加以及新产品和技术的设计及开发成本增加所致。

用服务换市场能如愿吗？

对于蔚来2022年的表现，李斌表示我们在核心技术和优势产品研发、基础设施部署和全球市场扩张方面取得了积极进展，为公司的长期发展奠定了坚实的基础。

2023年，我们计划基于蔚来第二代技术平台推出五款全新产品，增设1000个换电站以进一步提升全程用户体验，持续巩固在智能电动汽车关键领域的竞争优势。

同时李斌还表示，蔚来汽车2023全年销量目标相比去年翻倍，这将有利于毛利率提升。如果原材料价格按目前趋势达到公司预期的下降速度，将不改变2023年Q4蔚来品牌实现盈亏平衡的目标。

李斌对于蔚来NT2产品也是充满了信心，其表示第二代产品全部发布后，可把所有产品分为三类：ET5+ET5 Touring+ES6，目标月销20000台；ET7、ES7、ES8，每款车每月2000-4000台，合计8000-10000左右；EC6、EC7主要表现设计、品味的追求，月销1000-2000台。目前的产品组合可支持每月30000台的销量目标。

据悉，2023年1-2月，蔚来累计交付新车20663台，虽然同比增长30.9%，但距离3万辆销量还有不小的差距。

此前，蔚来宣布2023年换电站建设目标，由原定新增400座，提升至新增1000座。也因此，2023年蔚来将累计建成超过2300座换电站。截至2023年2月28日，蔚来已在全球范围内累计布局1331座换电站(其中海外11座)，350座高速公路换电站，1261座超充站(海外6座)和6385根超充桩(海外18根)。蔚来还在全球范围内布局了1114座目的地充电站和7558根目的地充电桩，并且已经接入了超过104.8万根第三方充电桩(海外38.8万+根)。

同时截至2月28日，蔚来已在全球范围内布局101家蔚来中心(海外2家)、296家蔚来空间(海外6家)、292家蔚来服务中心(海外37家)、50家蔚来交付中心和3家蔚来二手车体验店。

从体验的角度讲，蔚来的布局是没有问题的，无论是换电、手机、服务都能极大的提升车主体验。在一个充分竞争的市场，用户体验十分重要，能持续在用户体验上保持领先，一定能极大的提升自身的核心竞争力。

随着2023年新能源补贴退坡，叠加特斯拉等新能源品牌不断降价抢夺市场，一直坚持不降价的蔚来对于消费者的吸引力正在不断下降，短时间内靠用户体验来换市场基本不可能实现，这也是为何蔚来急着推出第二品牌与第三品牌的原因。

不过等新品牌进入市场还需要一段时间，靠现有产品实现大规模抢占市场以及资金回笼有点不现实，再加上蔚来的换电站建设、新品牌研发与营销都需要大量资金支持。

此前蔚来汽车CEO李斌曾表示，预计蔚来汽车今后的研发支出约为每季度30亿元，如今来看，这个数字还是有些保守了，如果不能在今年改善这种持续输血的模式，那李斌期盼的2023年Q4蔚来品牌实现盈亏平衡的目标大概率是完不成的。

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蔚来发布2022年第3季度财报 营收130亿元/同比增长32.6%

易车讯?11月10日，蔚来公布了2022年Q3季度财报。蔚来三季度营收130亿元，同比增长32.6%，再创单季新高，连续十个季度正增长；整车销售毛利率为16.4%；研发支出29.4亿元，创单季新高；现金储备514亿元。2022年Q4交付指引为4.3万-4.8万台，创单季最高交付指引。四季度营收指引为173.7亿元-192.3亿元，同比增长75.4%-94.2%。

蔚来 2022 年第三季度财务摘要：

2022 年第三季度的车辆销售额为人民币 119.327 亿元（16.775 亿美元），较 2021 年第三季度增长 38.2%、较 2022 年第二季度增长 24.7%。

2022 年第三季度的车辆毛利率为 16.4%，而 2021 年第三季度为 18.0%、2022 年第二季度为 16.7%。

2022 年第三季度的收入总额为人民币 130.021 亿元（18.278 亿美元），较 2021 年第三季度增长 32.6%、较 2022 年第二季度增长 26.3%。

2022 年第三季度的毛利为人民币 17.351 亿元（2.439 亿美元），较 2021 年第三季度下降 12.9%、较 2022 年第二季度增长 29.5%。

2022 年第三季度的毛利率为 13.3%，而 2021 年第三季度为 20.3%、2022 年第二季度为 13.0%。

2022 年第三季度的经营亏损为人民币 38.703 亿元（5.441 亿美元），较 2021 年第三季度增长 290.2%、较 2022 年第二季度增长 36.0%。扣除股权激励费用，于 2022 年第三季度的经调整经营亏损（非公认会计准则）为人民币 32.584 亿元（4.581 亿美元），较 2021 年第三季度增长 348.6%、较 2022 年第二季度增长 38.4%。

2022 年第三季度的净亏损为人民币 41.108 亿元（5.779 亿美元），较 2021 年第三季度增长 392.1%、较 2022 年第二季度增长 49.1%。扣除股权激励费用，于 2022 年第三季度的经调整净亏损（非公认会计准则）为人民币 34.989 亿元（4.919 亿美元），较 2021 年第三季度增长 514.2%、较 2022 年第二季度增长 54.3%。

2022 年第三季度归属于蔚来普通股股东的净亏损为人民币 41.423 亿元（5.823 亿美元），较 2021 年第三季度增长 44.9%、较 2022 年第二季度增长 50.9%。扣除股权激励费用以及可赎回非控制权益赎回价值的增值，于 2022 年第三季度归属于蔚来普通股股东的经调整净亏损（非公认会计准则）为人民币 34.593 亿元（4.863 亿美元），较 2021 年第三季度增长 507.2%、较 2022 年第二季度增长 58.3%。

2022 年第三季度的每股普通股╱美国存托股分基本及摊薄净亏损均为人民币 2.53 元（0.36 美元），而 2021 年第三季度为人民币 1.82 元、2022 年第二季度为人民币 1.68 元。扣除股权激励费用及可赎回非控制权益赎回价值的增值，经调整每股美国存托股分基本及摊薄净亏损（非公认会计准则）均为人民币 2.11 元（0.30 美元），而 2021 年第三季度为人民币 0.36 元、2022 年第二季度为人民币 1.34 元。

截至 2022 年 9 月 30 日，现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为人民币 514 亿元（72 亿美元）。

根据易车App“热度榜”数据，蔚来日均关注度5.07万，在新能源品牌中排名第14位，如需更多数据，请到易车App查看。

蔚来二季度财报：实现营收102.9亿元 同比增长21.8%

易车讯 9月7日，蔚来公布了2022年Q2季度财报。蔚来二季度营收102.9亿元，同比增长21.8%，创单季新高。整车销售毛利率为16.7%；研发支出21.5亿元，同比增长143.2%，创单季新高。现金储备544亿元。2022年三季度交付指引为31000-33000台，为单季度最高交付指引。蔚来NT2平台新车ES7已于8月底开启交付，ET5将于9月30日交付。

9月1日，蔚来公布2022年8月交付量，共交付新车10677台，同比增长81.6%。2022年1-8月，蔚来交付新车71556台，同比增长28.3%。蔚来新车累计已交付238626台。

8月28日，蔚来ES7正式交付。作为蔚来第二代技术平台NT2打造的首款SUV，定位纯电中大型5座SUV的蔚来ES7是一款基于全球市场研发的车型，新车搭载双电机四驱系统，百公里加速时间为3.9秒。若采用整车购买方案，补贴前售价区间46.80-54.80万元。若采用BaaS电池租用方案，需39.80-42.00万元，电池月费为980元/1680元每月。

此外，备受瞩目的蔚来ET5将于将于9月9日开启大定锁单，首批车型9月30日交付。此前在2022成都车展上，蔚来汽车联合创始人、总裁秦力洪表示，ET5在一年之内，销量会超过宝马3系燃油版，将要取代这类传统“油车”。

按照BaaS电池租用方案购买，蔚来ET5补贴前售价25.8万元，75kWh电池月费980元，100kWh电池月费1480元。整车购买75kWh电池车型补贴前售价32.8万元，100kWh电池车型补贴前售价38.6万元。该价格短期内不会有变化。

根据易车App“热度榜”显示的数据，蔚来品牌在新能源热度排名第8位。如需更多数据，请到易车App查看。