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1.蔚来/理想之后第三家 小鹏汽车美国纽交所正式上市！

2.特斯拉在华自建工厂开启交付，造车新势力来量一下发展差距

3.武汉汽车行业怎么样

4.汽车人丰田在华发展氢能，依托内陆或更好选择

蔚来/理想之后第三家 小鹏汽车美国纽交所正式上市！

[汽车之家?行业]北京时间8月27日晚9点30分，小鹏汽车以“XPEV”为证券代码正式在美国纽交所挂牌上市，是继蔚来汽车、理想汽车之后第三家在美上市的造车新势力企业。小鹏汽车的上市发行价为15美元/ADS（约为人民币103元/ADS），总计发行9973万股美国存托股票（ADS），盘前市值108.2亿美元（约合人民币745亿元）。

小鹏汽车原计划以每股15美元的价格发行8500万股ADS，对应筹资规模为12.8亿美元（约合人民币88亿元），由于市场需求高于预期，小鹏将发行规模增至约9973万股，总募资达15亿美元（约合人民币103亿元）。

『小鹏汽车美国纽交所正式上市』

小鹏汽车此前公布的招股书显示，2019年，其研发投入为20.7亿元，全年净亏损36.9亿元；2020年上半年，小鹏汽车营收10.03亿元，毛利为-3611.6万元，毛利率为-3.6%。今年上半年，小鹏汽车的研发投入为6.3亿元，上半年净亏损7.95亿元。

小鹏汽车成立于2015年1月，是一家创新型的互联网科技公司。公司的主要目标是在物联网、大数据和O2O的大环境下，研发下一代智能化电动车。目前小鹏汽车在售两款车型，其中小鹏汽车G3由海马汽车代工生产，小鹏汽车P7则在自建的肇庆工厂生产。

销量方面，截至7月31日，小鹏累计交付1.9万辆小鹏汽车G3；第二款量产车型小鹏汽车P7于今年5月开始交付，截至7月31日累销0.2万辆。

『小鹏汽车P7』

编辑点评：

随着小鹏汽车纽交所上市成功，包括蔚来、理想在内的三个头部造车新势力在美股市场齐聚。融资方面，蔚来累计融资约540亿元、理想为130亿元、小鹏约210亿元；另外，截至目前，蔚来和理想均已实现毛利率转正，实现了一定的造血能力，小鹏汽车相对落后一步。

不过小鹏的股东阵容相当强大，其中公司董事长何小鹏持股31.6%，外部股东则有阿里、小米、GGV纪源资本、晨兴资本等，其中阿里持股14.4%。如今中国造车新势力三大头部企业均已实现在美国上市，你更看好谁？在评论区留言告诉我们吧。（文/汽车之家?宋爱菊）

特斯拉在华自建工厂开启交付，造车新势力来量一下发展差距

经历了10个月的筹备后，特斯拉在中国的生产设施开始为其创造商业价值。

这家美国电动车制造商周一（12月30日）在其上海超级工厂向15名员工车主交付了首批国产Model?3中型轿车。后者预计将自2020年1月底起实现针对当地用户的大规模交付。

作为全球最具话题性的电动车制造商，特斯拉在全球最大新能源汽车市场——中国部署产能一事长期受到业界关注。其中频度最高的一项观察是，特斯拉的到来是否会在当地不断涌现的新兴电动车制造商之间产生“黑船来航”效应？

公开数据显示，在政府补贴、优先路权及环保法规等因素的推动下，中国自2015年起超越美国，跃居全球最大新能源汽车市场。而在当前补贴退坡的背景下，这一地位似乎仍未遭到撼动。

中汽协数据显示，新能源汽车在2019年前三季度实现新车销售87.2万辆，同比增长20.8%。

摩根大通预测称，中国将在未来数年内轻松维持其全球最大电动汽车制造商的主导地位。到2020年，中国新能源汽车市场的复合年均增长率将达到46%，产量达到250万辆；到2025年，新能源汽车产量将进一步增长至460万辆。到2020年和2025年，中国新能源汽车产量占汽车总产量份额将从2017年的2.3%分别升至7.2%和12%，其电动汽车销量占全球销量的比重则将分别高达59%和55%。

近年来，庞大的市场体量及富有潜力的商业前景正吸引越来越多的新玩家进入中国电动车市场。在当地，后者被称为“造车新势力”，以区分其有别于传统汽车制造商的身份。

在当前中国造车新势力的头部企业中，威马、蔚来等两家公司的总部设立于上海，与特斯拉势成德比。今年前11月，蔚来汽车和威马汽车凭借17395辆和15355辆的累计交付数分列中国新兴电动车制造商排行榜的第一及第二位。其中，威马EX5是造车新势力中交付量最高的单一车型。?

LMC?Automotive咨询公司数据则显示，截至今年第三季度，特斯拉电动汽车在中国市场的销量为10542辆——尽管同比增长幅度超过2倍，但在销售绝对值方面仍逊色于其中国竞争对手。

不过，考虑到特斯拉的上述在华销量是在主力车型Model?3未实现国产的前提下所完成，业内人士依然对其上海超级工厂投产后对本地竞争对手可能造成的冲击产生了担忧。

18日援引内部人士消息称，特斯拉正考虑自明年二季度起下调中国国产Model?3车型的价格，下调幅度有望达到20%。这或将令Model?3在当地市场上的入门价格下探到30万元以下（按汇率粗略估算约为28.5万元）。可供对比的是，蔚来旗下最便宜的车型——ES6的起售价为35.8万元，而中国新造车头部企业中的另一家——小鹏汽车上个月所公布的预售价格，其旗下最新的P7轿车将自27万元起售。

基于类似的判断，日经新闻此前曾援引摩根士丹利报告称，特斯拉2020年全年在华销量预计将接近20万台，并乐观预测这一数字将在2024年前后提升至巅峰的25.4万台。

然而作为即将与特斯拉短兵相接的同城竞争对手，威马汽车或许并未如外界预料的那样心存忧虑。

“特斯拉无疑是电动汽车领域的‘网红’。特斯拉国产是好事，可以引起更多人对电动汽车的关注，对于新势力品牌来讲也是一个机遇，可以和特斯拉在中国市场进行同台竞争，促进我们更快更好地发展。”威马汽车创始人、董事长兼CEO沈晖日前在该公司上海总部接受采访时表示。

他认为，在非零和博弈的业态下，业界无需对特斯拉实现国产一事产生过多焦虑。

“有人会买特斯拉的电动汽车，也有人会买中国品牌的电动汽车，从而整体拉动中国电动汽车的消费。更能推动中国新能源汽车产业的发展，特别是智能新能源汽车的发展。”沈晖补充道。

更亲民的产品售价，或者说与特斯拉的错位竞争构成了这位“中国智能电动汽车普及者”最显而易见的信心来源。

威马汽车官网信息显示，该制造商旗下价格稍高的中型SUV——EX6?Plus自28.99万元（补贴后23.99万元）起售，而另一款紧凑型SUV?EX5的起售价则低至18.48万元（补贴后13.98万元），其中最新推出的EX5?520版本起售价为21.98万元（补贴后16.98万元）。根据NEDC标准，EX6?Plus及EX5?520版本的最大综合工况续航里程均达到了500公里以上，而特斯拉官网对国产入门版Model?3续航里程所给出的描述则是“445公里（国标工况法）”。

而在这场德比较量中，较容易被消费者忽视的一点是，威马汽车作为特斯拉在中国最重要的竞争对手之一，拥有与之类似的制造理念。对于自建工厂的坚持或可被视作一个例证。

早在威马汽车创立的第二年，这家新兴电动车制造商便投资67亿元，在温州瓯江口建起工业4.0标准的智能化工厂，后者总用地面积达648422.83平方米。基于智能制造理念，该工厂可实现C2M客制化生产方式，满足多元化的用户需求，同时借助威马云服务系统，实现最快6周交付和定制车型最周交付。

“汽车是世界上制造标准和要求最复杂的智能硬件，这一点我们都有共同的认知。”沈晖解释道，“这也是威马坚持一定要自建工厂的原因，基础到电池包也要自己做，而不搞代工，牢牢把产品品质和核心技术掌握在自己手里。”

特斯拉在上海建立其海外首座整车制造工厂的意图也大致相似，后者将借助在组织内部进行的管理，确保其全球一致的产品品质，并通过本地化供应链降低生产成本。

与威马方面相较，特斯拉在华的另外两大竞争对手则略显逊色。今年3月，蔚来汽车叫停了在上海嘉定的自建工厂项目，直至两个月后才与亦庄国投签署协议，后者表示“将协助“蔚来中国”建设或引进第三方共同建设蔚来中国先进制造基地”。目前，该企业的产品仍由江淮汽车代工生产。

小鹏汽车虽然早在2017年便宣布将在广东肇庆自建工厂，但按其最初规划，该工厂一期项目最快也要在2019年底方能竣工。除此之外，该制造商尚未解决汽车生产资质问题。对该企业来说，生产筹备和资质获取都均需时日。因此，由海马汽车代工依然是小鹏汽车当前参与市场竞争的唯一途径。

尽管在制造理念方面具有高度的相似性，但威马汽车在与特斯拉的近距离接触中看到了可资利用的自身优势。

“特斯拉上海工厂相对建设周期较短，它还处于产能爬坡周期，目前供应链还基本在国外。而威马工厂的建设周期相对长一些，进一步解决了供应链国产化的问题。”沈晖总结道。

他认为，一些全球供应商在其他国家开发的技术并不总能适应中国用户的习惯，“比如博格华纳的电机和减速器的集成，国外可以进口现成的，但我们坚持让这些供应商实现国产化，并且成为国产后第一个用户。”

此外，威马汽车的地缘优势也将在与特斯拉现阶段的较量中得到充分发挥。基于对中国市场更深入的认识，该企业在成本控制、反应周期及软件体验方面均较特斯拉更占上风。

以软件体验为例，威马汽车目前已接入由百度、腾讯和小米等中国科技企业的多种智能应用，并在全面构建自己的移动智能空间生态。?“由于应用场景不同，一些国外的软件不一定适用于中国市场。比如大家都知道，中国的路况是世界上最复杂的，特斯拉的自动驾驶做的很领先，但是威马已量产的L2级自动驾驶系统是基于中国的路况开发的，更适用于中国的国情。”沈晖解释道。

可对于特斯拉这样来自海外、最终互为德比的竞争对手，威马汽车仍表现得十分尊重。

“实事求是地看，特斯拉颠覆了汽车制造业的许多传统与常规，在全球范围内对电动汽车的普及起到了积极促进作用，让更多的人了解电动汽车、使用电动汽车。这一点是毋庸质疑的。”沈晖说。

他同时表示，特斯拉在用户心中拥有显著的品牌优势，同时营销工作也相当出色。?

除此之外，特斯拉多年来在盈亏线上下浮沉的经历，似乎也让他们的同城对手学到了不少。

“新能源汽车企业要实现盈利，需要一个过程。特斯拉已经做了十几年，还一直在投入阶段，在今年3季度已经实现了盈利，这让新势力都有了信心。”沈晖感慨道，“而威马汽车在精细化运营、平衡投入产出比、成本控制和团队经验方面的优势非常明显，我有信心威马将成为第一家实现盈利的中国新造车企业。”

一个引人注意的现象是，投资者与资本市场似乎也产生了与沈晖相近的认知。在特斯拉上海超级工厂筹备期间，威马汽车宣布正在寻求新一轮（D轮）融资，希望融资10亿美元，用于技术研发、品牌推广、用户服务及渠道拓展等方向。

“目前进展顺利，资本市场对威马汽车还是比较看好的。”沈晖说。

今年第一季度，威马汽车刚刚完成总额30亿元人民币的C轮融资。在C轮融资之前，威马汽车已经完成了6轮融资，融资金额累计超过200亿元。

同样的利好消息也从特斯拉的另一位同城对手那里传出。蔚来新任首席财务官奉玮周一透露，“来自腾讯的1亿美元可转债注资已经完成，李斌个人的9050万美元的注资也已完成，其余部分正在处理和交易中”。

受此消息影响，蔚来汽车当日股价涨幅扩大至40%，创上市次日来最大单日涨幅。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

武汉汽车行业怎么样

谁都知道智能汽车是通往未来工业高度的必经之路，无数人为之疯狂。

在武汉重启一周年之际，Xpeng Motors正式宣布与武汉经济技术开发区管委会正式签署《Xpeng Motors武汉智能网联汽车制造基地及R&D中心项目投资协议》。该项目占地约1100亩，将建设整车及动力总成工厂，规划产能10万辆，预计2023年投产。

小鹏“定居”武汉，让更多人猜测小鹏去小米汽车工作的可能性。但现实是，小鹏对武汉早有兴趣，急于转型的武汉也确实想把小米汽车留在武汉，但小米无意落花流水。

武汉等不起。虽然目前小鹏很小，但智能汽车的优势可以弥补武汉近年来在智能汽车方面的下滑时间，为其转型“车谷”奠定基础。

小鹏停了，小米还远。

事实上，武汉一直在努力吸引小鹏。

2020年12月，武汉市委书记一行访粤时，前往详细了解生产和情况，试驾新能源汽车，并与思朋汽车CEO何交流。

王忠林还对小鹏提出希望，希望小鹏看好武汉，投资武汉，扎根武汉，帮助武汉做大做强汽车产业，打造新的工业增长极。

随后，何还参观了武汉经济开发区，双方进行了良好的交谈。我们不知道武汉花了多少钱把小鹏拉过来，但按照小鹏目前的体量，产能完全过剩。

目前，小鹏在海马三厂一期已具备15万辆的年产能。此外，原计划年产能10-15万辆的肇庆二厂，在小鹏的计划年产能约为25-30万辆。

相对于不到一年不到3万辆的交付量，可以说产能相当丰富。

那么对于如此充足的产能，有人认为是最近宣布进军汽车的小米的代工。

这个猜测我们不做评论，但是从一些传闻中也可以看出，小米到目前为止在武汉造车并不是很积极。

小米官方公布该车后，很多市民开始在武汉市留言板上提醒市政府要拿下小米的车。第二天，武汉经济技术开发区做出声明，第一时间成立工作专班，争取合作的可能。

但小米对此一直没有回应。目前有这样一个消息，小米正在试图收购鲁手中的宝沃汽车。

据知，宝沃汽车工业4.0智能工厂生产线全新，工厂设计先进，自动化程度高，具备传统燃料和新能源双重资质。但消息是，雷军出价极低，远低于鲁为宝沃支付的价格，因此雷军与鲁的谈判目前陷入僵局。也可以理解为什么小米至今没有对武汉做出表态。

毕竟武汉很着急。虽然与小鹏牵手，但对于武汉这座汽车之城来说，这还远远不够。

武汉大象转身。

一直享有“中国汽车之都”美誉的武汉，拥有庞大的汽车产业集群。仅在武汉经济技术开发区，就有7家汽车整车企业、12家汽车总装厂、500多家汽车零部件企业，聚集了中、法、美、英、日五大汽车系，被称为全国六大乘用车基地之一。

但从近几年的表现来看，如果非要给武汉的汽车产业下一个定义，那将是极其坎坷的。

2019年之前，武汉主要的整车制造链是神龙汽车、东风本田、上汽通用、东风乘用车、东风雷诺。

但东风雷诺去年4月直接告别武汉。

虽然这并不能撼动整个武汉汽车工业，但DPCA的衰落对武汉是一个重要的打击。从2016年的年销量70万到2020年的年销量5万辆，年产值从1000多亿变成不到50亿，DPCA只用了5年时间。

我相信，如果不是东风本田二三厂和通用的工厂的建立，逐渐填补了神龙空的缺口，那么武汉的汽车供应商早就破产了。

更何况，在其他城市都在争当造车新势力的时候，保守的武汉似乎成了一只慢吞吞的大象，犹豫不决。

如今，蔚来已迁至合肥，与安徽深度绑定，成为当地政府的一张名片；小鹏在广州得到了无数支持，自建工厂在旁边的肇庆落地；上海特斯拉；即使是不具备武汉产业集群优势的长沙，也有百度的自动驾驶出租车合作。

但是提到武汉新能源，你能想到什么？是东风等传统车企在新能源上的喷溅？

现在大家都开始夸合肥蔚来的投资眼光，但是早在几年前，蔚来就已经开始和武汉光谷谈判了。但项目即将落户时，武汉介入，希望蔚来落户武汉经开区。可惜当时武汉经开区没能抓住机会，反而让合肥捡了个便宜。

思念蔚来让武汉压抑了很久。

如今，当武汉在去年9月喊出“中国车都”到“中国车谷”的时候，想必已经开始意识到，造车新势力虽然不值一提，但至少在智能化、自动驾驶方面，可以给这个传统汽车产业的转型带来一丝生机。

但事已至此，武汉的选择并不多。造车新势力都拿了，连贾跃亭的FF都被珠海抢了。

虽然不知道武汉为在小鹏建厂付出了多少，但可以想象，今天的武汉可能为小米付出了超乎寻常的代价。

百万购车补贴

汽车人丰田在华发展氢能，依托内陆或更好选择

海马当前任务，当然是找到资金，一方面保壳；另一方面要强化投入该项目，压力还是很大的。

文 /《汽车人》齐策

3月24日，海南马自达与丰田（中国）投资有限公司签署《关于在氢燃料电池汽车研发与产业化领域开展战略合作的框架协议》（以下简称《氢协议》）。这件事已经被海马汽车董事长兼创办人景柱念叨了很久。

作为第十四届代表，景柱多次在各种场合提出在海南建设氢能项目、发展氢产业，没想到还真被他推动向前迈了一大步。

海马押宝氢能的理由

海马汽车会因此运营获得改善吗？应该很难，除非丰田愿意直接向双方的氢项目注入资金。协议尚无实操内容，是名副其实的框架性协议，所有条款自然都是非受限的。

而且，《氢协议》里面虽然提到了“推动商业化运营”，但不涉及合资公司，也不涉及资本注入，更缺乏对运营的部署，推动商业化是目标而非手段。

这样的协议，很可能不是景柱最终想要的，但已经是当前最好的。丰田自己的氢燃料乘用车商用化，都走得很艰难，至今也没有盈利。

因此，海马方面指望赚钱暂时是没戏了。该协议对海马当前的运营并无直接帮助，反而加剧了现金流的压力。

自从2017年景柱回归重任海南马自达董事长之后，海马未能扭亏，反而持续下滑。截至2022年底，海马6年亏损66亿元，其业务早就边缘化了。而且，2021年底，海马与小鹏的代工合同到期未能续约，海马的日子更难过了。

传统能源和电动车，海马都有尝试，效果都不好。其月销量已经下滑到2000辆这个档次，退化为海南地方企业，丧失了向全国辐射品牌的能力。

资本市场上，上市的海马早就尝到了“披星戴帽”的滋味，靠着卖房等操作，才勉强保壳。自从今年1月宣布2022年预亏12亿-18亿元（很可能达上限）之后，再次面临保壳。

这俩月，海马和滴滴、小米的绯闻，先后破灭。这次签署的《氢协议》，并未赢得投资者的谅解，当日和此后几个交易日海马股价连跌。

看来，资本市场也认为与丰田的协议能不能赚钱还两说，就算能，也远水解不了近渴。

海南省政府的支持内容

不过，这事不能只从企业层面看，还要将目光放大一点。

2021年，也就是海南省经济特区建立30周年的时候，中央赋予海南省的四大战略定位是“全面深化改革开放试验区、国家生态文明试验区、国际旅游消费中心、国家重大战略服务保障区”。

很多人将这些定位理解为不许海南搞工业，这显然是错误的。海南的资源禀赋，天然不适合做重工业，因为独一无二的兼领热带和亚热带区域，且已经明确2025年“封关”，建立自贸港，也决定了海南的工业侧重点，是发展零碳工业及其产业链。

汽车这一块，除了电动，氢能是符合零碳要求的，前提是氢能获取的来源符合碳排要求。

去年9月底，海南省发了一份《海南省碳达峰实施方案》，其中指明了要发展哪些清洁能源，包括天然气（船用）、捕捉二氧化碳制甲醇、生态碳汇和氢能利用。令海马失望的是，对氢能着墨不多——氢并未因此获取突出地位。

其中只有一个大概的规划，即建立制氢、储运氢及用氢的全产业链，打造一区（氢能产业先行示范区）、一环（全岛场景应用示范环）、多点（氢能产业发展落地平台）的氢能发展路径。

这类政策也是框架性的，指望这个政策下来就有政府资金拨付，可能性几乎没有。但是，政府将为“氢产业链”开绿灯，允许规模化铺开（全岛）。目前氢产业的定性为“示范”，言外之意是暂时不看好商业价值。

而氢燃料汽车作为下游应用环节，必须由企业带动投资，刺激上游基础设施发育。同时，企业也得投入一部分资金，参与上游“制、储、运”三个环节的基建。

根据以往经验，唯一能让地方政府掏钱的氢能汽车应用，是公交车项目。少数固定补能点，就能支撑固定线路、里程相对固定的场景服务模式。而且，这类公用事业一般都是由政府支持的赔钱项目，本质上是公益的。多赔一点，政府也能接受。

但是放在私人用车场景上，如果只是一个岛，应用未免狭窄。氢能的“制、储、运”都需要花大价钱。

丰田为什么选择海马

丰田已经证明了，氢产业是资本和技术密集型产业，前期投入巨大。后期需要上规模，并持续扩张用户群、长期运营，才能将成本摊薄。在利润不高的情况下，氢能项目难以以量取胜。

这种级别的投资，小国无能为力。靠外资和外来技术，规模也很难上去。如此成本高、单价也高，就很难有竞争力。

所以，投资地比技术本身还重要。丰田已经投资了多年，甚至自己牵头搞定了整条氢产业链技术群（经济性暂且不论），并煞费苦心地有条件、免费开放了几千项专利，但一直曲高和寡。德系和美系品牌全面退出的结果，全球玩氢的乘用车品牌，就剩丰田和现代。

丰田一直希望能扩大朋友圈，找到大国合作伙伴。2022年底，丰田在广州车展发布了第二代Mirai，并由广汽丰田以纯进口方式引进了50辆，丰田自己掏钱补贴的结果是，售价75万元。这批车过后再无下文。广汽方面，早就决定大上电动，对这个潜在的项目，似乎没什么兴趣。

丰田因此找了第三个中国合作伙伴海马。

而海马立足于海南发展氢能。这样问题就来了，海南越来越像半孤立的海岛经济体。即便尚未封关，汽车市场规模也上不去。2022年海南新车销量16.2万辆，其中新能源7.4万辆，占比45.6%，渗透率已经很高。

海马新车型将全面应用第二代Mirai，成本上很难比丰田做得更好。唯一有希望的，是氢的获取，海马比丰田来得便宜，但这已经是使用端的成本了，售价很难压下来。海马的财务状况，又很难给予丰田那样的补贴。

如此，正向循环很难展开。这个协议框架有效期10年，别说海马还能不能活10年，就是眼前这关（保壳），海马都还未有应对方案。尽管景柱长袖善舞，不断给亏损的海马找到资金，但维系一个需要长期输血的项目，对于一个连年亏损的车企来说，可能不是好主意。

海南的禀赋问题

海南省也没有其它选择，海马是唯一本土企业。海南省已经采取措施，正在逐渐搞定氢能上游来源。

2021年12月，海马在海口建设的“光伏电解水制氢及高压加氢一体化站”正式落成。光伏发电，然后裂解水获得氢，这是妥妥的“绿氢”。而市面上95%的氢是来自石化、煤炭冶炼的副产品，即“灰氢”。中间还有个“蓝氢”，即采用了碳捕集措施的化石能源制得的氢气，碳排放强度大幅度降低。

一体站的好处，是回避了运氢，并将储存压力降到比较小（以销定产，随产随销）。海马没说这个一体站的制氢能力，但实际上能服务多少车（丰田第二代Mirai有3个70MPa储罐，共装5.6kg液态氢），并不乐观。

这方面，内蒙古、山西、河北一些风力和光能比较丰富的地区，有天然优势。内蒙古光伏/风力制氢，每公斤氢成本已经降到10元左右，居然能和天然气等化石能源比较成本优势了。

而海南植被茂密，山地多、空地少，就算将来大面积部署海上风力发电制氢，其成本也无法和内蒙古之类的地方相比。

2021年，中石化在海南投建了“琼海博鳌银丰加氢站”，日供氢能力500公斤。这也是示范项目，当时为了保证博鳌论坛年会建的。2022年，还是中石化，在儋州建设了海南炼化一号制氢设备，采取的手段是渣油制氢，同样是灰氢。就算这种“灰氢”制备能力，海南也很匮乏。

而广东湛江、惠州，福建漳州、泉州，都有超级石化项目，如果依托这些项目建设制氢能力，规模上可以轻易满足两广、福建和海南未来20年的氢需求。

结果选在海南这块巴掌大的地方。如果丰田想更广泛地应用自己的系列氢专利，依托大陆，比依托海南更好。而选择海南和海马，是基于伙伴的意愿考虑，而非基于产业规律。

海南省需要做的，不是直接拨款给项目，而是掏点儿补贴，将部分出租车换成氢能，支持海马的计划。

而海马的氢项目出路在于：搞定上下游，按时间做出完整的应用场景，并堆到一定量（计划2025年达到2000辆运营规模）。

如果这些运营架子搭起来，运行个一两年没问题，广东乃至广汽集团可能会感兴趣，这样才有望铺开。海马有望上岸，丰田也能借此实现自己的减碳愿景，收回这些年的投资。

眼下只是开了个头，几年投入都很难赚钱，需要坚持。海马当前任务，当然是找到资金，一方面保壳；另一方面要强化投入该项目，压力还是很大的。版权声明本文系《汽车人》原创稿件，未经授权不得转载。

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