蔚来汽车股价实时行情_蔚来汽车今日股价

1.身家一夜暴涨200亿,互联网造车的狂欢,马云和雷军赚翻了

2.K财报 | 蔚来（上）：销量营收走高，亏损扩大

3.蔚来汽车股价飙涨超1200%，致其股价大涨的原因是什么？

4.蔚来与比亚迪中国车企最高市值\"二人转\"背后意味着什么？

5.大事！特斯拉市值＞7个通用 蔚来市值追进福特 原因在此

6.蔚来汽车：资本市场一晌贪欢？

身家一夜暴涨200亿,互联网造车的狂欢,马云和雷军赚翻了

超过上月理想汽车IPO时的11亿美元，以及蔚来汽车的10亿美元，远超特斯拉当年的26亿美元。发行价对应的市值为102亿美元，超过了理想汽车的924亿美元，和蔚来汽车的64亿美元，远超特斯拉当年的17亿美元。

雷军大学时期两年修完所有学分，28岁任金山总经理，带领金山对抗微软，让wps成为国民软件，在金山上市后功成身退。雷军40岁创办小米，掀起移动互联网潮流。

截至昨夜美股收盘，蔚来汽车股价暴涨117%，报收于184美元。公司市值也首次突破200亿美元，达到2131亿美元，一夜飙升34亿美元，约合人民币234亿元。得益于股价的飙涨，创始人李斌的身家也水涨船高。

金山云首日股价大涨40.24%，股价284美元，市值48亿美元，IPO后雷军（直接）持股18%。一夜之间，雷军的财富新增62亿美元（约人民币482亿）。

K财报 | 蔚来（上）：销量营收走高，亏损扩大

车越卖越多，收入越来越高，然而亏损何时才能休？

4月2日晚间，蔚来披露了3月及一季度交付表现，次日蔚来港股股价上涨2.14%，不过随后两个交易日却分别大降7.63%和5.6%；其美股股价则连续3个交易日下滑。

无独有偶，在3月初披露2022年财报和2月销量时，蔚来双股给出的第一反馈，同样难言乐观。那么蔚来3月及一季度表现究竟如何？2022年的业绩表现又怎样呢？

1 一季度擦边完成预期，销量“名列前茅”

数据显示，3月，蔚来交付量为1.04万辆，同比增长3.94%，环比下滑14.63%；其中高端智能电动SUV交付3203辆，高端智能电动轿车交付7175辆。今年一季度，蔚来交付量为3.1万辆，同比增长20.46%。

从业内水平来看，无论是3月还是一季度，放在几家新势力车企当中，蔚来的表现都算得上是“名列前茅”。除被理想汽车领先外，哪吒、小鹏、零跑等均被蔚来甩在了身后。值得一提的是，3月理想销量是蔚来的2倍。

然而，曾几何时，新势力交付冠军的宝座一直被蔚来牢牢占据。未来的蔚来能否把冠军宝座重新夺回尚不好说，但今年的可能性似乎并不大。

这一点从蔚来与理想2023年的年度销量目标和目前的销量表现可以窥见一二：前者今年的目标是25万辆，一季度销量为3.1万辆，完成年度销量目标的12.4%；而后者的目标是25万-30万辆之间，一季度销量为5.26万辆，完成年度销量目标的21.04%-17.53%。

从目前的数据表现来看，蔚来落了不少下风。

值得一提的是，蔚来虽然完成了今年一季度的销量目标预期，但从完成情况来看，只能说是有惊无险。

根据蔚来此前在2022年度业绩报告中的预期，今年一季度其交付量将介于3.1万-3.3万辆，同比增长约20.3%-28.1%。可以说蔚来一季度是擦边完成了交付任务。

「来源于蔚来汽车公告」

此外，蔚来预计今年一季度营收指引为106.2亿-115.4亿元，同比增长约10.2%-16.5%。但对于盈利预期却并没有明确指引。

不过，或许也在情理之中。毕竟，2022年销量同比大涨33.%的蔚来，虽然营收也实现了大幅增长，但却并未实现盈利，反而亏损在进一步扩大。

2 销量营收大涨，亏损为何更多？

根据蔚来披露的财报，2022年，蔚来销量达12.25万辆，同比增长33.%；营收达492.69亿元，同比增长36.34%。

从销量和营收数据来看，两者均再创新高，蔚来去年的表现似乎不错。然而面对销量和营收双双超30%的增长，蔚来整体的盈利能力不仅没有水涨船高，亏损反而进一步扩大。

财报显示，去年蔚来归母净利润为亏损145.59亿元，较2021年的亏损105.72亿元，同比扩大37.71%。

与此同时，蔚来的单车净利润也由2021年的亏损11.56万元，变为2022年的亏损11.89万元。即2022年，蔚来每卖一辆车就亏损将近12万元。

此外，去年蔚来净亏损达144.37亿元，较2021年的净亏损40.17亿元，亏损扩大了2.6倍。

问题来了，销量在涨、营收在增，为什么反而亏的越来越多了呢？钱都花在哪儿了？

从财报来看，蔚来支出最大的两项分别是销售成本和研发费用，仅这两项支出就将近550亿元，直接超过了营收。

具体来看，2022年，蔚来的销售成本达441.25亿元，同比大涨50.5%。这与去年的“贵电”及大面积铺设换电站、充电站、充电桩等不无关系，成为了拖累蔚来盈利表现的直接原因。

2022年，受碳酸锂价格暴涨影响，电池成本同步飙涨，这也使得新能源汽车成本大涨，进而导致汽车毛利率大跌。财报显示，蔚来汽车毛利率已从2021年的20.1%降至2022年13.7%。

「来源于蔚来汽车公告」

蔚来去年的研发费用则高达108.36亿元，较2021年的45.92亿元，同比大涨136%，占比营收将近22%。不管是从投入金额，还是所占营收的比例来看，放在汽车行业中，都算得上是大手笔，足见蔚来对研发的重视。

要知道，理想汽车和小鹏汽车去年在研发上的投入分别为67.8亿和52.15亿元，而占比营收的比例则分别为14.%和19.42%。

综上来看，蔚来销量营收双增长，却依然亏损“事出有因”，但对于一家营利性的公司而言，这显然不应该是“情理之中”的事情，反而暴露了其成本控制能力、盈利能力上的欠缺。

那么，亏钱的蔚来，真的差钱么？还请持续关注《汽车K线》，我们在蔚来2022财报分析文章的下篇寻找答案。

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蔚来汽车股价飙涨超1200%，致其股价大涨的原因是什么？

蔚来汽车股价飙涨超1200%，让其股价大涨的主要原因是全球市场对电动汽车的强劲需求和资本市场对能源汽车的未来前景整体乐观，而中国一个汽车消费大国更是市场潜力更是被看好。随着公司第二季度财报和第三季度指引显示出汽车销量和利润率复苏，蔚来的基本面有所改善；并且蔚来在6月份募资成功，缓解了他之前对于公司资产负债表的担忧。

温馨提示：以上信息仅供参考，不作任何建议；投资有风险，入市需谨慎。

应答时间：2022-02-21，最新业务变化请以平安银行公布为准。

蔚来与比亚迪中国车企最高市值\"二人转\"背后意味着什么？

最近，蔚来很火，火到什么程度呢？这么说吧，同学在美国的奶奶现在都知道中国有个做汽车的叫蔚来。

美国东部时间11月27日，蔚来汽车以728.41亿美元的总市值超越比亚迪，登顶中国最大市值车企宝座。这下可不得了了，这个一年前多次濒临窘境的蔚来，感觉最近半年坐上的火箭，股价直冲云霄。

紧接着的11月30日，蔚来汽车美股收盘价下跌至50.53美元，总市值688.31亿，约合人民币4515.31亿元。而比亚迪在北京时间12月1日的收盘价为176.31元/股，总市值为4659.38亿元，又重新夺回国内车企市值位置。

很多人会问，为什么国内市值最高的车企会是蔚来？蔚来、比亚迪的崛起背后又意味着什么？这就要从一些基础常识说起了。

蔚来估值接近未来12个月销售额的18倍！

这次随着着证券市场的交易交个不断攀升，Wind数据显示，上周二蔚来的总市值占据国内首位，甚至涨到了全球车企第四位，第五位则是比亚迪，全球汽车厂商市值排名中，已有两家中国公司跻身全球前五，加上第一的特斯拉，全球前五有三家是新能源或者相关车企，第二和第三是传统车企丰田和大众。

这里我要说的是，公司市值并不能简单的理解为公司价值，但二者之间却相互发生影响，原则上，如果市值高于价值就应该卖出，市值低于价值就可以考虑买进，这就是常规的价值投资。

然而，蔚来又是属于哪种呢？

其实答案是很显然的，几乎没有一个理性的人会认为，只卖出了几万台车，曾经四年亏损近300亿的车企会成为国内市值最大车企。

记得2018年蔚来赴美上市时，几乎大部分人对蔚来的"未来"表示质疑，甚至在2019年，Bernstein的分析师认为应该将蔚来的目标价下调至低于1美元退市风险线的0.9美元！但资本市场就是这样"朴实无华"，让你"丈二和尚摸不着头脑"，当时真的在1美元左右买入的话，现在可是翻了50倍，秒秒钟让你财富自由！

雪中送炭的人不多，锦上添花的却不少。就在蔚来股价屡创新高时，连高盛也承认了低估了蔚来，将评级从卖出调升至中性，目标价也从7.7美元上调至59美元，这样看来，蔚来汽车的股价还有差不多20%的提升空间。

有看涨的，当然就会有看跌的。知名的做空机构香橼认为，蔚来的股价应该在25美元才算合理，这样看来香橼认为蔚来的价值其实只有现在的一半，而两年前香橼认为蔚来的股价应该为7美元，尽管总体趋势是看涨的，但是以目前的态势上看，接下来香橼依然要做空。原因最主要是与特斯拉的对比，从估值来看，蔚来目前的估值是未来12个月销售额的17-18倍，而特斯拉的仅为9倍，并且仅仅在中国的销量就比蔚来高出两倍，在美国更是市占率接近50%。

与比亚迪不同，香橼认为现在买蔚来股票的多为投机者，并不是真正看中公司本身的潜力，这一点我是认同的。

造车新势力"崛起"的背后究竟是什么？

一年前造车新势力在找钱，一年后钱追着新势力跑，这就是资本市场。

资本是逐利的，这一轮造车新势力赶上了"天时地利人和"，资本的顺势而为简直太正常了。

11月初，院办公厅正式印发《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，明确到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化。近期的利好则是，2021年起，国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域新增或更新公交、出租、物流配送等公共领域车辆，新能源汽车比例不低于80%。

不仅如此，在限牌限购城市，进一步放宽新能源牌照限制。同样是11月，上海刚刚发布最严"限牌令"后，按照国家总体部署，上海将免费新能源专用牌照的政策延期到2022年年底；不仅是上海，北京也将持续增加新能源牌照的供给，深圳放宽新能源汽车指标申请条件……

重大的政策利好，加上新基建和技术的不断进步，国内新能源汽车市场前景一片光明。

对于蔚来而言，虽然股票市场有高估的因素，但是业绩支撑也是有的，三季度蔚来总营收45.26亿元，汽车销售毛利率14.5%，共交付车辆12206台。预计第四季度，蔚来将交付1.65万至1.7万台，这样四季度营收将突破60亿，甚至更高。

不仅仅是蔚来，理想汽车三季度营收3.7亿美元，环比增幅高达29%，预计4季度交付1.2万辆左右，总营收也将接近5亿美元；小鹏三季度营收2.931亿美元，环比巨量增长342.5%，三季度交付8578辆，预计四季度交付将突破万辆大关，四季度营收也将突破60亿。

在消费者层面，随着充电设施设备的不断普及，消费新能源车的障碍正在逐一被攻破。目前最大障碍保值率问题也正在改善中，从汽车流通协会发布的来看，新能源二手车保值率相较去年上升不少，客户终端交易量也有了小幅攀升。

因此，无论是国家政策、终端销售还是消费者的消费认同，新能源车企与造车新势力新一轮的投资热潮已经来临。

写在最后：

坦率地说，蔚来颠覆了我对国产车的很多认知，首先是售价，再就是服务、最后就是颜值和科技感，这一次又改写了我对车企发展路径的思考，新势力造车在股票市场的泡沫先放在一边，肯定存在，这几乎是毫无争议的，但是有国内这么强大的市场和政策支撑，蔚来、小鹏、理想还是有巨大的机会的，认真造好每一款车才是正道。

还是那句话，树倒猢狲散，墙倒众人推。

二级市场的不稳定一定还是需要一个稳定的造车态度来制衡，否则一有风吹草动，你现在的高度就成了永恒。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

大事！特斯拉市值＞7个通用 蔚来市值追进福特 原因在此

[汽车之家?新能源]?超级播报，每周都有料。本周热度最高的是啥？那一定是惊心动魄上下波动的全球股市，这也让几个汽车品牌在这一轮市值波动中再次被大家所重视。比如特斯拉在本周一拉升至了1794美元/股，市值一度突破3200亿美元，超过了7个通用汽车的市值，而蔚来汽车也在过去两周时间里市值接近翻倍，新造车品牌的价值似乎被人们重新评估。而反观传统汽车品牌，本周宝马iX3正式亮相，德国三大豪门的纯电动产品终于举起，但他们的击打和抗击打能力，能否和时下新品牌的产品一战么？

7月13日，特斯拉股票拉升至1794美元/股，市值一度突破3200亿，虽然在之后的几日下跌回了约1500美元/股，但特斯拉依然成为了目前美国市值前十的公司。与此同时，特斯拉已经占据全球汽车行业27.5%的市值，但却只有0.4%的营收和接近0%的利润。究竟是什么因素打造出了特斯拉现在的“霸主”局面呢？

几年前，全球著名咨询公司麦肯锡的一份报告中提到：当汽车逐渐从一个硬件驱动的机器，进化成软件驱动的电子产品时，汽车行业的竞争法则也将被重新书写。而在2020年这个时间点，软件技术价值几乎是全球所有车企都在共同关注和努力的方向。

传统汽车的三大硬件掌控了过去时间里汽车技术发展的核心，但就像软件技术改变了像手机这样的移动设备一样，如今，软件与车辆的协调，算法对于效率的提升以及数据积累对于安全的强化，这些技术让汽车拥有了再次发生迭代的可能。

在2014年推出了Autopilot自动驾驶系统后，特斯拉作为“出头鸟”，挨到负面评论的“”最多，当然同时也吃到了第一波的红利。目前从行业到消费者，对于特斯拉在软件技术上的创新以及应用观点仍然不一，尤其是在软件控制与自动驾驶的车辆安全上，更是看空特斯拉的主要因素之一。

在今年2月份，特斯拉也发布了一份数据，进一步论证软件控制对于车辆事故的影响。特斯拉表示，所有配备了Autopilot系统的车辆，平均每307万英里记录一起事故；而没有配备Autopilot且没有搭载主动安全系统的车辆，平均每163万英里记录一起事故。

可特斯拉在软件技术上能力，在市值中完美体现。本周，美国华尔街分析师Alexander?Potter称，行业大幅上调特斯拉的股票目标价，是因为看好特斯拉的软件服务。其中，自动驾驶软件（FSD）领先于竞争对手，可为特斯拉贡献超过30%的毛利率。同时他也提到，行业认为特斯拉是未来汽车移动生态系统中最重要的一家公司，这位置在未来10年不太可能发生改变。

连带效应?蔚来市值猛增

特斯拉带动了新能源汽车以及智能汽车的资本关注，赛道上的其它新能源企业也更加看好当下的时间点。过去两周，蔚来汽车股价一度突破16美元/股，市值相比去年9月份提高超过了10倍，已经接近福特汽车一半的市值。

蔚来市值的猛增离不开过去半年的一系列动向，2020年国家新能源补贴政策向拥有换电技术的企业倾斜，腾讯继续提高对于蔚来的股份持有，而在7月10日上午，蔚来中国与中国建设银行安徽省分行等六家银行举行了蔚来中国银企战略合作签约仪式。根据战略协议，此次签约的六家银行将向蔚来中国提供104亿元人民币综合授信，以支持蔚来中国业务的运营与发展。

除了将钱花在了品牌服务的打造之外，和特斯拉一样，蔚来在自动驾驶技术开发上的投入也从未降低。最新数据显示，蔚来NIO?Pilot自动驾驶系统使用方面，目前系统已经完成9次迭代升级，用户累计行驶里程超过5200万公里，累计行驶时间超过75万小时。

根据蔚来汽车最新的招聘信息显示，其正在加大扩招自动驾驶、传感器以及计算机视觉系统等相关方面工程师，继续在软件开发领域加大投入。在本周，蔚来也发布了一份用户数据报告，在一些数据上能够看出，蔚来正在加速追赶前方的特斯拉。

和去年相比，蔚来汽车今年可以说是喜报连连，日前，蔚来汽车官方表示，第50000台蔚来量产车正式下线，品牌在783天的时间里实现了这一成绩，创造了行业新速度。同时，蔚来汽车第三款量产车中型纯电动轿跑SUV——蔚来EC6将在7月成都车展上公布配置及售价，并在9月开始交付。

宝马iX3发布?更显传统品牌步伐缓慢

新势力品牌在市值上“蒸蒸日上”，传统品牌又做出怎样针对性的出牌呢？本周，宝马iX3正式亮相。官方表示，新车将会在今年下半年在国内率先上市。先期年内在中国沈阳的华晨宝马工厂生产，并供应除美国外的其他地区。动力方面，新车前期仅提供后驱车型，其配备一台最大功率为210千瓦（286马力）的电机，并配备74kWh的电池，其续航里程达到500km。就此，传统德国三大豪门的纯电动产品终于凑齐。

现在回想起来，在几年前奔驰EQC、奥迪e-tron以及宝马iX3车型首次披露时，人们充满希望，认为当这些产品进入市场后，包括特斯拉在内的新势力将“不堪一击”，可事实证明结果并不理想。

数据显示，奔驰EQC今年1-5月在国内的总销量为364台，奥迪e-tron也并未拿出足够令人满意的成绩单，相比于特斯拉在国内单月过万的销量而言，难以进入市场主轨。而迟迟未亮相的宝马iX3，在这个时间点的推出，未免让人觉得过于迟到和担忧。

宝马大中华区总裁高乐在iX3亮相后表示，面对目前新能源市场的局面，电动汽车的定价是需要按照级别来确定的，纯电车型可以略高，但不应高于级别本身。比如即将在沈阳生产的宝马iX3，本身的细分市场还是针对目前X3的目前用户，如果消费者需要这个级别的车型，但又因为体验或者车牌指标的问题需要购买纯电动车型，合理的价格也是确保他们“选择的权力”。

超级播报总结

传统品牌的现状，如果真的用“软件技术定义下一个汽车产业”来衡量的话，那么击打和抗击打能力现在来看都并不理想。本周一条外媒的消息指出，欧洲传统品牌正在逐步加大对于车辆软件系统以及自动驾驶技术的研发投入，并且在2019年的研发投入资金在多年后终于超过了中国。面对传统车企的“后知后觉”，软件到底能否决定下个汽车时代，这是一个值得我们重新思考的问题。（文/汽车之家?姚嘉）

蔚来汽车：资本市场一晌贪欢？

过去的一年，是蔚来汽车（NIO）最为煎熬的一年，但这种煎熬要被超预期的业绩瞬间消融掉了。

在2019年即将结束的时刻，蔚来汽车终于“扬眉吐气”了一回，而曾经那个被调侃为2019年最惨人设的李斌也开始“风光”的亮相在追光灯下——蔚来汽车第三季度财报超出预期，营收同比增长25%。此财报一出，二级市场欢声一片，蔚来汽车以凶猛的姿态上扬，股价两个交易日内飙升66%。

资本实在为之压抑了太久，终于等来了蔚来汽车从退市红线的惨叫声中“突围”，股价从1.19美元到暴涨到超4美元。然而，根据扉旅汽车的观察，眼下之于蔚来汽车，一边是二级市场上的狂欢，一边依然是持续的亏损与无法预知的未来。

截至1月7日扉旅汽车发稿，蔚来汽车股价报收3.68美元，比上个交易日下跌3.92%。再往前追溯，美国时间1月3日，蔚来汽车报收3.83美元，市值约40亿美元。此前一个交易日，盘前大跌一度超8%，收盘跌幅也在7.46%。

疲态初显，那么，蔚来这场资本市场的狂欢会不会终归只是一晌贪欢？

亏损的“超预期”业绩

资本市场是残酷的，更是疯狂的。而让市场情绪波动最为直接的指标便是业绩。蔚来汽车的这轮“”便是最好的见证。

12月30日美股盘前，蔚来汽车发布了未经审计的第三季度财报。数据显示，公司当季总收入为18.37亿元人民币，环比增长21.8%，同比增长25%；蔚来取的包括裁员等成本削减措施使第三季度净亏损减少至25.2亿元，较第二季度降低23%，较去年同期减少10.3%，同比则小幅上升3.1%。

或许人们已经习惯了蔚来亏损的状况，即便依然还是亏损，可当亏损额度有所收窄,都成了资本的一线“光芒”。所以，蔚来汽车依然“亏损”的三季报公布后，二市场就开启了大规模上涨的势头——12月31日收盘报4.02美元，两日涨幅66%，盘中涨幅一度超过100%。

今年第三季度，蔚来交付4799辆汽车，超预期地增长35.1%。其中ES8交付603辆；ES6交付4196辆。第二季度，蔚来交付3553辆汽车。截至2019年9月30日，蔚来汽车持有的现金、现金等价物、限制用途现金和短期投资总额为19.6亿元。

此外，蔚来第三季度的销售及管理费用为11.644亿元人民币，环比降低18.1%，同比降低30.3%。第三季度研发费用为10.232亿元人民币，环比降低了21.3%，与2018年同期相比则基本持平。

“2019年最惨的人”、蔚来创始人、董事长兼首席执行官李斌对三季度的“超预期”业绩进行了解读：一方面是因为本身产品有竞争力，另一方面得益于销售网络的拓展和用户社区的逐渐成型。

资料显示，截至2019年底，蔚来将有22家蔚来中心和48家蔚来空间，覆盖52个城市。李斌称，蔚来汽车在2019年下半年，进一步扩大了销售网络，在用户中建立了口碑，增加了蔚来空间，有利于持续提升订单数量。

值得一提的是，这是蔚来首席财务官奉玮上任后的首份财报。奉玮表示，蔚来三季度在企业内执行了全面的成本控制手段，优化运营效率。目前也正努力地制定2020年预算，规划进一步提升效率。研发开支会进一步降低。

2020年余额不足

一个季度的回暖似乎并不值得如此欢呼。因为投资人更为关心的是业绩的回暖是否能够得以持续。这个问题在财报发布之后的电话会议上，蔚来的管理层面临了不止一位分析师和投资者的拷问。

就在12月30日晚，蔚来汽车发布第三季度财报的同时，还发出持续运营预警，公司现金余额不足以提供未来12个月继续运营所需要的营运资本、流动性。持续运营取决于公司是否可以获得足够的外部股权或债务融资。

“毛利提升是我们2020年非常重要的一个工作，全年的毛利转正完全有信心做到。”自认为走出至暗时刻的李斌，又开始了新一轮的自信心爆棚，“从2020年的竞争版图角度来讲，至少我并没有看到特别有竞争力的产品出来。”

即便如此，作为一家创业公司，蔚来的亏损已经完全可以用“债台高筑”来形容。根据蔚来汽车近三年的年报显示，2016-2018年，蔚来汽车净亏损分别为25.73亿元、50.21亿、96.38亿元，加之刚刚披露的2019年前三季度报的亏损额，目前蔚来的亏损额度已经高达259亿元。

此前，蔚来发布第二季度财报时，归属于股东净亏损32.85亿元。当时，有机构分析称，蔚来汽车成立不到5年的时间累计亏损超过了特斯拉15年时间的亏损幅度，而目前特斯拉的市值大约在750亿美元附近。

公司三季报称，目前，蔚来汽车正在安排多个融资项目，能否完成将取决于某些不确定因素。奉玮也表示，融资事项仍在推进，尽管现金是挑战，但基于目前比较好的销售动力，从销售所获得现金还是比较健康的。

而就在2019年12月30日，蔚来资本宣布完成首支美元基金募集，募资总额超过2亿美元。本期基金吸引了众多全球顶级投资者的支持，包括主权基金、海外退休基金、海外保险机构、母基金、知名跨国企业集团、家族基金等一流投资机构和产业资本。

过去的一年，蔚来汽车顶着巨大的压力行走于汽车市场。大规模的裁员、现金流告急、安全问题、车辆召回、补贴滑坡等等，好像随意拨断一根弦就有可能使蔚来的“帝国”坍塌。而这些问题，时至今日也并没有彻底的解决掉。

蔚来汽车的确不应该因为单季度的“进步”而沾沾自喜。中金公司曾经在研究报告中称，蔚来仍需要在2019年和2020年每年募资约百亿元，才能保证年末有部分现金结余备用，直至2022年左右，该公司才有望实现自由现金流扭亏。

回到资本狂欢的层面，面对一个前途未卜的企业而言，到底是一次灾难，还是一场盛宴？是行情的过山车，还是价值投资的显现？

一度引爆舆论的2019年蔚来日（NIO?Day?2019）的主题是“Believe?in?Better?”，寓意因为相信，所以更好。但愿如此。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。