比亚迪为什么涨这么多_比亚迪为什么涨这么多薪资

1.2022年10月21日比亚迪上涨的原因

2.比亚迪荣登世界500强，他们的汽车销量上涨的原因是什么？

3.比亚迪新能源汽车销量迅猛增长说明了什么？

4.比亚迪港股上涨原因

5.吉利/长城/北汽净利下滑，江铃/比亚迪却大涨，为啥？

截止目前，国内一些头部新能源汽车厂家已经公布了4月份的销量，从各大厂家公布的数据来看，大多数企业表现都并不太理想，很多企业都录得了负增长，而且跌幅比较明显，其中蔚小理环比跌幅非常大。

4月份，蔚来汽车销量5074辆，环比下跌49.18%；小鹏销量9002辆，环比下降41.6%；理想汽车销量4167台，环比下降62.23%。而在这个榜单当中表现最亮眼的当属比亚迪，4月份，比亚迪销量106042台，环比增长只有1.63%，但同比增长却高达313%。另外小康股份的销量增速也比较可观，4月份小康股份销量8552台，环比增长15.78%，同比增长也高达188%。

而国内新能源汽车厂家之所以出现截然不同的两种结果，这里面主要跟不同汽车厂家的供应链以及所在的地区有很大的关系。从1~4月份累计的销量来看，其实很多汽车厂家都出现了明显的增长，即便是蔚小理他们涨幅也非常大，其中1~4月份蔚来汽车累计销量增幅14%，小鹏汽车累计销量增幅136%。

那为何到了4月份之后，蔚小理却突然哑火了呢？这里面最直接的原因就是供应链出问题了。目前我国新能源汽车很多供应链都位于长三角，无论是蔚来、理想还是小鹏，他们很多零部件都来源于长三角。但是过去两个月时间，长三角出现了比较严重的疫情，导致很多地方都出现封控，尤其是上海以及昆山等地的封控，更是对新能源产业链造成了很大的影响。

比如之前小鹏CEO何小鹏就曾经发布过一则消息称，如果5月份上海不复工全国汽车都得停产。在何小鹏之后，华为的余承东也表示了类似的观点。从这些大佬的表态可以看出，目前新能源汽车对长三角的供应链的依赖度是非常大的，有很多核心零部件都得从长三角一些供应商采购。

但是在长三角疫情反弹之后，生产经营各方面都受到了很大的影响，甚至有一些企业出现了长时间的停工，结果导致零部件没法正常供应。即便有些工厂能够生产一些零部件，但是因为当地疫情管控导致物流受阻，很多东西并不能外运，而且外部的司机也不敢随便流动，所以这些新能源汽车厂家的零部件供应都处于中断的状态。

也正因为如此，很多新能源汽车厂家产能出现明显的下降。当然这些汽车厂家销量下降，除了供应链问题之外，还有一个重要的原因是，过去一段时间全国多个地方出现疫情反弹，很多人都居家隔离，大家的购车潜力没有被释放出来。

另外在疫情反复出现，再加上经济放缓的背景之下，很多企业都出现了裁员的现象，比如过去几个月有很多互联网都出现了较大范围的裁员。在这种大环境之下，很多人的收入都受到了影响，即便有一些人收入没有影响，但是考虑到未来一些不确定因素之后，很多人也不敢随便买车。

结果导致市场对于汽车的需求开始放缓，甚至出现了明显的下降。比如根据中国汽车工业协会根据重点企业上报的周报数据推算，2022年4月，汽车行业销量预计完成117.1万辆，环比下降47.6%，同比下降48.1%；另外2022年1-4月，销量预计完成768万辆，同比下降12.3%。由此可见，在整体汽车产业环境都不太好的背景下，各大汽车厂家销量出现下滑很正常。

而比亚迪销量之所以能够逆势上涨，4月份还能够保持正增长，一方面是比亚迪最近几年的影响力越来越大，推出的很多车型都受到市场的欢迎。再加上比亚迪在汽车产业链上布局比较深入，从芯片到电池，再到电机、电控等各方面都掌控在自己的手里，所以过去一段时间比亚迪受到汽车供应链紧张影响的程度比较小。

2022年10月21日比亚迪上涨的原因

7月10日，比亚迪（002594）AH股逆势齐涨，大涨5.38%，报收89元/股，以2400亿人民币的市值超越上汽集团（600104）成为中国车企的市值一哥。同日，宁德时代（300750）以203元/股，总市值近4500亿人民币报收。

受新能源股红利的影响，比亚迪与宁德时代双双高涨，而作为传统汽车制造商的上汽集团却没能赶上这股好风。集汽车制造商与电池制造商为一体的比亚迪，成为需要顶住上汽集团与宁德时代双方压力的“中间者”。同为汽车制造商，年销量不及上汽集团十分之一的比亚迪为何能在市值上超越前者，成为中国车企第一股？同为电池制造商，比亚迪的市值为何只值宁德时代的一半？高涨的股价究竟是资本市场鼓吹的泡沫还是未来美好蓝图的描绘？

比亚迪的上位之道

资本市场对于上市公司市值的评估有一套定价依据。根据西部证券电动智能汽车首席分析师王冠桥在某论坛上的介绍，正常情况下资本市场给予传统车企的定价一般为其PE值(即本益比)的6-8倍，这与汽车企业的主营业务有关，因为卖车是“一锤子买卖”。

作为电池制造商的比亚迪以不再只是单纯的汽车制造商了，从广义上来讲，它是一家永续型公共事业公司。其遍布全国的充电桩使其在未来将成为一个持续产生利润的永续型公共事业公司。根据王冠桥介绍，市场单给一个永续型公共事业公司的定价标准是其PE值的15倍左右。

由此可以得知，资本市场在比亚迪进行评估定价时，使用的标准与对传统车企（如上汽集团）的定价标准并不一致。

众所周知，除了卖车以外，比亚迪最重要的业务便是电池生产。作为国内最重要的车用电池厂商之一，比亚迪在中国以至世界车用电池市场都占有一席之地，2019年比亚迪动力电池装机量为10.76GWh，同时以17.3%的市占率位列行业第二。与此同时，公司使用特有的“刀片电池”生产技术，将磷酸铁锂动力电池的续航里程提升至600公里的量级，已直接威胁宁德时代的霸主地位。因此，依靠优越的电池技术，比亚迪的科技属性会被强调。

喜与忧

虽然比亚迪的股价高涨，一部分原因要归功于特斯拉的带动，但在中国市场内比亚迪却实在地感受到了特斯拉的威胁。比亚迪股份有限公司2020年6月销量快报显示，今年1-6月份，累计销量为158,628辆，同比下降30.45%。其中，新能源汽车累计销量60677辆，同比下降58.34%；燃油汽车累计销量97951辆，同比增长18.85%。

7月2日，特斯拉发布2020年二季度数据：生产8.2万辆新车，交付9.1万辆新车。其中Model?3和Model?Y是主力军，交付量超8万辆。结合一季度数据，特斯拉上半年已交付17.9万辆汽车。

统计数据显示，国产Model?3在6月份的销量达到了14954辆，占6月新能源总销量的18.01%，?继续细分至纯电动车型市场，?国产Model?3的销量占据了国内总销量的23%。

与其它国产车型对比，在国产阵营中，卖的最好的纯电动汽车为比亚迪秦EV，但仍与国产Model?3存在较大的差距。?此外，?国产Model?3还凭借45754辆的销量问鼎了上半年销冠，?占上半年新能源汽车总销量的14.6%，总销量比第二名的比亚迪秦EV多了两倍。值得一提的是，比亚迪新能源车6月总销量14,165辆，低于特斯拉国产Model?3的6月销量。

因此，比亚迪还来不及对带动自身股价上升的特斯拉致以感谢，就必须步履不停地向其发起进攻。

对于比亚迪来说，前有拦堵后有追兵可以描述其现状。在汽车市场上比亚迪不仅要顶住科技属性更强的特斯拉的竞争压力，还要面对同为电池制造商的宁德时代的压力。

作为中国汽车行业市值最高的公司，宁德时代如今的市值超过4300亿元，几乎相当于两个比亚迪。在2016年以前，比亚迪一直稳居中国动力电池市场的冠军。从2017年开始，宁德时代反超并逐渐拉开与比亚迪之间的差距。

而2016年还是动力电池国内第一，全球第二的比亚迪，伴随着宁德时代的异军突起，则在2017年遭受了滑铁卢。2016年，比亚迪动力电池出货量为7.35GWh，到2017年，其装机量下落到5.4GWh，在行业整体快速发展的时候，业绩不增反降。

反观宁德时代：2016年，宁德时代的动力电池出货量为6.72GWh，全球排名上在松下与比亚迪之后，位列第三。而到2017年，宁德时代的动力电池出货量增长73%，达到11.8GWh，一举越过松下，拿下行业全球第一位置。从更能反映市场占有率的动力电池装机量来看，2017年宁德时代动力电池装机量为10.4GWh，一家独占近三成市场，配套的乘用车与客车车型多达500余款。

进入2020年，松下与LG电子的持续发力让比亚迪在动力电池领域的市场占比进一步缩小。“压力倍增”可能是对它现状最好的形容

从国内动力电池领域的头把交椅陡然跌落之后，比亚迪深知市场竞争的残酷。此刻，它需要一个机会，来为自己打一场漂亮的翻身仗。而刀片电池，便是比亚迪发起反攻的号角。

盈利能力锐减，难以支撑市值

比亚迪的主营业务目前分为四大块：汽车，包括传统燃油汽车及新能源汽车；代工，手机部件及组装业；手机电池，二次充电电池及光伏业务；轨道交通，跨座式单轨“云轨”、“云巴”等。作为主营业务的汽车业务为比亚迪贡献了六成左右的营收，而汽车业务的毛利率也近20%。虽然汽车业务是赚钱的，但比亚迪的盈利能力却在缩减。

2016年以来，尽管比亚迪车越卖越多，收入也快速增长，但公司核心利润逐年下降，到2018年仅27亿元，回到2015年水平。从利润总额结构来看，2016-2018年核心利润占比逐年下降，到2018年仅仅60%，营业外利润高达33%，其中政府补贴占比高达47%。

2020年4月1日，比亚迪公布了2019财年年报，数据显示，比亚迪2019年全年营收为1277.39亿元，同比下降1.78%；归属于上市公司股东的净利润为16.12亿元，较去年同期下降42.03%再扣除政府补贴，比亚迪的净利润将变得更为“可怜”。

从电池盈利情况来看，比亚迪由于垂直整合的因素难以分拆动力电池的盈利情况，而宁德时代2018年营业利润率为14.08%，位居行业第一。对比其他电池企业，可以推测的是，即使将比亚迪动力电池业务的盈利情况进行拆分，对于比亚迪来说，宁德时代的营业利润率也是一道难以逾越的鸿沟。

《出行财经》认为，比亚迪市值高涨是资本市场给予该企业充分信心的直观展示。在新能源股高涨的大背景下，比亚迪的市值水涨船高也并不奇怪。但碍于盈利能力有限，比亚迪与宁德时代的市值差距也将更直观地被表现出来。对于比亚迪来说，成为第二个宁德时代是难以接受的事情，因此只有走出自己的道路，才能支撑其背后的市值。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

比亚迪荣登世界500强，他们的汽车销量上涨的原因是什么？

关于涨价的原因,比亚迪方面表示,新能源汽车购置补贴政策将在今年12月31日终止,而今年下半年以来电池主要原材料价格大幅上涨,受上述两个因素影响,比亚迪决定适当上调价格。 事实上,当我们回顾今年新能源汽车价格调整的时间节点,就会发现很多自主品牌,在今年的3月和5月集中进行过两轮价格调整。

比亚迪新能源汽车销量迅猛增长说明了什么？

比亚迪的汽车销量上涨主要是跟比亚迪的动力电池的技术有关，同时也跟比亚迪本身的产业链优势有关，更跟我们国内市场对比亚迪的支持有关。

这种程度上来说，当比亚迪全面进入新能源汽车领域之前，比亚迪在传统燃油汽车领域并没有太大的优势，甚至很多人只不过把比亚迪当成一个中小型品牌来看待。在新能源汽车领域逐渐发展的过程当中，我们会发现比亚迪的技术优势变得越来越强，比亚迪的发展情况也变得越来越好。在资本市场里，比亚迪的综合市值甚至已经超过了1万亿元人民币。

比亚迪荣登世界500强企业。

随着比亚迪的业务情况越来越好，比亚迪在资本市场上的表现也屡创新高。在此之后，比亚迪荣登世界500强企业，很多人也非常看好比亚迪的后续发展行情。作为国内数一数二的新能源汽车品牌来说，比亚迪的各种车型已经畅销全球各国，拥有比亚迪办事处的城市甚至已经多达500个以上。

比亚迪汽车销量上涨的原因主要是跟动力电池的技术有关。

因为整个新能源汽车领域的核心技术是电池技术，比亚迪在动力电池领域的技术也非常强劲，所以比亚迪完全可以凭借这项技术优势来大力发展新能源汽车。在比亚迪研制了各种车型之后，比亚迪的新能源汽车可以根据车主的制定情况提供不同的选择，很多人也非常喜欢比亚迪的各种车型。

除此之外，因为国内对比亚迪的汽车销售的支持非常强。为了进一步帮助比亚迪的新能源汽车消化库存，我们国内甚至主动取消了新能源汽车的购置税。在一系列的减免优惠之下，愿意购买比亚迪汽车的用户也越来越多，这会进一步推动比亚迪的汽车销量上涨。

比亚迪港股上涨原因

1、比亚迪是从做电池起家的，对于电池的生产和研究有很深的底蕴，可以说是电池专家；

2、新能源 汽车 的关键元素就是电池，所以掌握了电池技术，那么就抓住了新能源 汽车 的命脉，比亚迪就是掌握新能源 汽车 命脉的代表，而特斯拉在电池技术上还是小弟，需要继续努力；

3、比亚迪在电池的研发上深耕不缀，有三个进程

3.1、 传统的磷酸铁锂电池：安全性好、寿命长，但是能量密度低，体积大重量重，限制了续航里程，低温性能差；

3.2、三元锂电池：安全性差，寿命短，能量密度高，体积小重量轻，续航里程长，低温性能好；

3.3、 刀片式磷酸铁锂电池，安全性极好，寿命是三元锂电的2倍，电池体积和重量由于空间利用率提升60%，所以弥补了能量密度低的短板，使磷酸铁锂电池在同等体积下，续航里程提升，同时因为增加了保温层和温度管理系统，所以也解决了磷酸铁锂电池低温性能不佳的问题，此款电池可以说是新能源 汽车 未来的首选。

4、新能源 汽车 被人诟病的问题逐渐攻克，广大车友购车选择逐渐向新能源 汽车 偏移，而且这种趋势越来越快；

新能源 汽车 被人诟病的几个问题：安全隐患，续航里程短，电池衰减快，充电慢等几个问题，目前随着电池技术的更新，这些问题也逐渐被解决，目前只剩下一个充电慢的问题还在继续攻克中，但是续航里程的大幅提升，有效的缓解了对充电慢的顾虑，因为在有效持续行驶过程中基本上可以做到不用充电，在 汽车 停下的时候在充电，基本可以满足日常使用，所以广大车友购买意愿逐渐加强。

5、油价持续上涨，助推了新能源 汽车 的快速发展；

目前由于俄乌战事，导致国际原油价格猛涨，国内油价也是水涨船高，所以在燃油车用车成本增加的情况下，新能源 汽车 的需求变得比任何时候都更加积极和迫切，有报道说有很多人购买比亚迪的新能源 汽车 都要预约排队，其销售火爆由此可见一斑。

6、网上报道的比亚迪新能源 汽车 的销售数字，远远代表不了比亚迪目前新能源 汽车 销售的火爆情况

网上报道的是比亚迪实际销售出去的新能源 汽车 的数据，不包括预定和等待交车的已经购买的数据，由于需求旺盛，比亚迪的产能受到前所未有的压力，从目前的情况来看，比亚迪有5个生产中心正在建设中，有消息称今年下半年就会陆续完工交付使用，那么到时比亚迪的销售肯定会有一个更大的提升，超过特斯拉那是分分钟的事情。

7、比亚迪将超过特斯拉成为全球新能源 汽车 领域的领头羊

目前由于产能限制，比亚迪的海外市场还停留在电动大巴车的单一产品上，而且市占率世界第一已经多年，在海外市场也积攒了良好的口碑，只要在产能得当释放的话，那么比亚迪的海外市场同样也会爆发，到那时，特斯拉的份额逐渐会被比亚迪蚕食，最终超过。

8、比亚迪将会超过传统燃油 汽车 的大佬丰田，成为世界 汽车 翘楚

随着世界对燃油车的生活和销售的限制，新能源 汽车 迅猛发展，在这种契机下，掌握着 汽车 电池技术命脉的比亚迪必然会站在世界 汽车 领域的最高峰，这不是预言，这是必然。

吉利/长城/北汽净利下滑，江铃/比亚迪却大涨，为啥？

比亚迪港股上涨原因是因为美国股市。根据查询相关公开信息显示：比亚迪上涨的原因一是港股大盘受欧美股市反弹带动大涨，同时比亚迪还有一个大的利好，比亚迪汽车接到了欧洲汽车租赁公司SIXT的大单，在接到这笔大订单时美国华尔街嗅到商机纷纷入股，带动比亚迪港股价上涨。SIXT全球100多个国家设有分支机构，拥有逾2100处营业网点，面向商务、公司及私人用户提供高端租车服务。比亚迪9月国内市场新能源汽车销量突破20万，如今国际市场又有大突破，特斯拉也要压力山大了。

[汽车之家?行业]?上期我们横向解析了五家上市车企的财报（上篇传送门），本期我们将聚焦北汽、江铃及吉利、比亚迪、长城三家民营车企。虽然不是我们有意制造“综艺效果”，但净利润排名后五位的这些企业更受人们关注，其中北汽当前面临最大危机，董事长刚刚换届却面临净利大降、利润奶牛意欲效仿宝马增持股比；江铃净利润逆市大涨，哪个版块在崛起；三家民营上市车企则是中国品牌的代表，他们的经营思路和策略如何？如何应对大环境带来的挑战？带着这些看点，让我们走近本期财报解读。

■吉利：赚得不多但被资本看好

就上半年来看，截至2020年6月30日，吉利汽车实现营收368.20亿元，同比下滑23%；净利润22.97亿元，同比下滑43%。就净利润跌幅看，吉利在北汽、东风、广汽之后，业绩低于人们预期，财报发布当天其港股股价应声下跌。

股市对吉利失望，原因不排除这位优等生此前一直表现得很好，比如2019年全年，吉利以82亿元的净利润仅次于上汽和东风集团，在中国车企中排名第三；而今年上半年的净利润相比去年同期几乎是拦腰砍，但不能忽略的一个前提是，今年一季度受疫情影响，车市几近停摆。

但资本市场与股市的反应不同，如多数机构给出的评级是买入或增持，技术分析指数给出的结论是买入。那么吉利为什么会被资本市场看好呢？我们从财报和最新公布的招股书中找找答案。

『上半年业绩未影响资本市场对吉利的信心』

首先，从财报看，吉利正开始多条腿走路。财报显示，吉利上半年各业务板块的收入占比为汽车销售91.21%、零部件销售7.64%、使用权及其他1.15%。很多媒体称，作为一家车企，吉利汽车销售业务占比却逐年下滑，吉利在走下坡路，我们却持相反观点。第一，包括中国在内的全球汽车市场逐步下滑，说明大家都在存量市场竞争，接下来的市场厮杀只会更惨烈，仅在此处恋战只会反噬自身，不如放大格局找到新生增长点。

第二，吉利找到了新生增长点，因为吉利多年的研发投入正在“收果子”，其中知识产权的收入实现了从无到有，今年上半年收入4.2亿元，占比从2019年的0.44%增长至1.15%；除此以外，零部件的收入也在逐年提升占比，这说明吉利的盈利触角正开始向产业链上游延伸，这除了增加自己在零部件定价上的话语权外，多领域布局也提升了企业抵抗风险的能力。

其次，吉利一直维持着较高的研发投入，近五年的平均研发投入占总营收的5.4%；其中财报显示，吉利今年上半年研发投入17.21亿元，同比增长16%。这种魄力除了助力增加知识产权这一新盈利渠道外，也提升了自身竞争力，如今吉利已形成BMA、CMA、SPA和PMA四大全球化基础模块架构，造车效率不断提升。

再次，吉利是组织和资产管理的高手。对于资本市场来说，他们最担忧的是一家企业在成长过程中体量越来越大但组织臃肿、体系紊乱，而吉利的总资产周转率和库存周转率两个指标的综合表现相对突出，说明该企业的资产管理和运营能力较强。

最后，吉利在资本运作方面能力较强。比如吉利当前因即将登陆科创板备受关注，这一举动将进一步打开它在国内的融资渠道；而且国内上市后，吉利还将重启与沃尔沃集团的合并谈判，吉利汽车成为超级集团的可能性正在凸显。值得一提的是，吉利此前一直在全球市场低调的兼并购（详见《疯狂兼并购?吉利这些年都买了些啥？》），而这并没有影响到主营业务的发展，且现金流相对充裕，如截至6月30日，吉利持有的现金及等价物约202亿元。以上信息表明这家企业对于自身的壮大不是盲目扩张，而是有着自己的节奏。

车市下行大背景下，吉利的车也不好卖，上半年总销53万辆同比跌19%，全年销量目标也由141万辆下调至132万辆；盈利规模也在下滑，净利跌去49%。但从上述分析中我们能够找到资本市场看好吉利汽车的逻辑，而这也是支撑吉利继续成长和壮大的基石。

■比亚迪：业务多元化，净利润逆涨超去年全年

比亚迪是唯一一个实现净利润上涨的企业。数据显示，比亚迪上半年营收为605.03亿元，同比微降2%；实现净利润16.62亿元，同比上涨14%，半年净利超过去年全年的16.1亿元。另外，比亚迪扣非净利润（扣除非经常性损益的净利润）为9.16亿元，同比提升24%。

从业务板块看，比亚迪上半年在汽车业务板块出现下滑，这源于比亚迪的汽车销量也受疫情等大环境影响，汽车总销量下跌30.45%至15.86万辆，但由于多业务均衡发展，比亚迪仍旧实现了盈利水平的逆市增长。这也是我们在看吉利财报时强调的，多业务布局更容易增强企业的抗风险能力。

资本市场也对比亚迪极为看好，在外界关注特斯拉市值飙升时，人们没看到，比亚迪的市值悄然间已超过了中国第一大汽车股--上汽集团。截至9月16日收盘，比亚迪市值达2875亿元，比上汽集团总市值多552亿元。

有人说，比亚迪作为一家车企，聚焦汽车才是主业。显然比亚迪并不这么定义自己，作为一家电池起家的企业，王传福2003年才带领比亚迪闯进汽车板块，随后进入城市轨道交通、半导体等领域，今年还顺势生产了口罩和消毒液业务，比亚迪一直在多元化成长。这是因为技术出身的王传福在创新面前不会轻易认输且坚信通过研发能够打破技术壁垒，而如今独立分拆出去的比亚迪半导体板块，其市值已升至300亿元，证明了比亚迪的技术实力和研发能力确实不容小觑。

在新能源方面，比亚迪在销量上出现大幅下跌，但比亚迪并不是个例。在今年上半年，新能源汽车总销量为39.3万辆，同比下降37.4%，在这样的大环境下，不少企业陷入亏损，如北汽蓝谷净亏损18.6亿元，在业绩上给北汽集团造成了很大困扰。

不过比亚迪仍坚持对新能源板块的投入，如在合资公司方面，与戴姆勒合资的腾势继续亏损，今年上半年亏损1.06亿元，但比亚迪上半年仍追加了3.5亿元的投资扶持；同时与丰田合资成立的比亚迪丰田电动车科技有限公司今年3月正式注册成立，双方对等持股各占50%。就当前来说，比亚迪在新能源领域面临特斯拉这样的劲敌，但比亚迪长久地投入和努力仍承载着不少人的希望。

■长城汽车：崛起的皮卡和海外业务成亮点

通过别有新意的营销，长城汽车今年赚足了声量和关注度，不过这些软实力还未转化为业绩。财报显示，长城汽车今年上半年实现营收359.29亿元，同比下降13.17%；净利润11.46亿元，同比下降24.46%。

与比亚迪不同，长城如今仍倚重汽车业务，该板块的收入占公司总营收的89%，这使其业绩受到汽车销量下滑的拖累。数据显示，长城上半年实现汽车销量39.98万辆，同比下跌13.14%。

今年上半年，受益于皮卡解禁范围扩大，长城的皮卡销量突飞猛进，上半年海内外销量突破10万辆，同比增长37.5%，也是长城旗下唯一实现增长的车辆类型。同时得益于全球布局，长城的海外业务正逐步提升，今年上半年海外销售2.6万辆同比增长1.7%。

不过由于较为倚重汽车业务，长城汽车预计今年全年的业绩表现或受拖累，将2020年全年销量目标从111万辆下调到了102万辆，净利润也下调了6.5亿元至40.5亿元。不过长城也正试图拓展自身业务，如成立蜂巢易创、诺博汽车系统、曼德电子电器及精工汽车等零部件公司，今年上半年零部件销售收入也占到了总营收的4.61%，是长城旗下各项收入中唯一实现正增长的板块。

■北京汽车：北京奔驰成支柱，戴姆勒增持风雨欲来？

在董事长换届的节点，北汽嗅到了一丝危险的气息。北汽股份披露的财报数据显示，今年上半年营收778.54亿元，同比下降11.6%；公司权益持有人应占净利润为10.47亿元，同比下降65.7%。

从表面数据看，北汽赚到钱了，可喜可贺，但事实却是，北京奔驰相关收入749.2亿元，占到了公司总营收的96%；北京品牌相关收入为29.34亿元，占比总收入4%。也就是说，北京奔驰已成北汽股份的主要支柱，且是唯一的盈利来源。因为北京奔驰今年上半年毛利198.65亿元，而北京品牌毛利为-18.34亿元，亏损依旧。

往年北京奔驰也是北汽的利润奶牛，为何说北汽当下处境就危险了呢？这是因为北汽集团前党委书记、董事长徐和谊曾与戴姆勒谈判，在合适的时机允许戴姆勒增持北京奔驰股比。而戴姆勒此时迫切需要北京奔驰。

一方面，戴姆勒最新披露的Q2季度财报显示，这家巨头第二季度净亏损约153亿元，亟需北京奔驰增加利润贡献填补亏损；另一方面，北汽当前正处领导换届节点，对戴姆勒来说，非汽车行业出身的新任董事长姜德义，或许没有执掌北汽集团14年的徐和谊铁腕，此时效仿宝马提升股比或是最好时机。

就当前来看，戴姆勒想要提升股比，或仍需要跟北汽长时间博弈，因为一方面，就当前业绩表现看，北汽比戴姆勒更需要北京奔驰的利润贡献；另一方面，据知情人士透露，徐和谊辞任董事长前给北汽留了后手，未来北汽可增持戴姆勒股份，以超越吉利成为第一大股东。若上述情况属实，北汽未来可在戴姆勒要求增持北京奔驰股比时增加谈判的砝码。不过对北汽来说，在二级市场收集超过4.69%的戴姆勒股份并非易事，但这对于北汽来说是不得不出的一张牌了，否则围绕自身的危机将来得更快更迅猛。

如今北汽除了萎靡不振的自主板块外，还面临海外品牌提升股比的棘手问题，这对于新上任的姜德义董事长和北汽集团来说都非易事。而按照国家发改委给出的时间节点，到2022年乘用车领域的股比限制将全面放开，前有宝马和大众分别增持华晨宝马、大众江淮股份至75%，后有放开政策支持，如今的北汽烽烟四起，每一步都需小心斟酌。

■江铃：营收净利双增长，且净利增幅最大

一直不被看好的江铃汽车，今年上半年的盈利却十分亮眼，是十大中国车企中净利增幅最大的企业。财报显示，江铃汽车上半年实现营业收入140.73亿元，同比提升2.56%；归属于上市公司股东的净利润2.08亿元，同比大涨252.98%。此外，扣除非经常性损益，江铃实现扣非净利润0.5亿元，同比增长136.6%。

从各业务板块的收入情况我们可以看出，支撑江铃盈利水平提升的主要原因是整车销量的提升，数据显示，江铃今年上半年实现整车销售14.12万辆，同比上升3.33%。江铃在财报中给出的理由则是：开源节流。除了整车销量提升增加了收入外，江铃今年还持续推动降本增效、严控费用支出；看来江铃对于今年车市的严峻形势有自己认识的同时，还迅速梳理了应对方案。

财报显示，江铃今年上半年将销售费用缩减了16.11%至5.92亿元；同时，研发投入也相应减少9.93%至8.24亿元。为了应对今年严峻的经济形势，不少车企都采取了减少研发资金规模的方式，因为在疫情等导致的严峻形势前，保证公司资金流的正常运转是第一位。

总结全文：从上述财报分析可以看出，本期的北汽股份面临的情况不容乐观，除了业绩和销量双下滑外，合资公司股东也在虎视眈眈谋求提升股比，若戴姆勒等股东成功增持，将直接降低北汽集团的利润来源。而吉利、比亚迪和长城三家民营车企的表现相对优秀，依然是倚靠自身的造血能力良性发展，且三者的共同点还在于它们都在逐步扩大业务范围，寻求多条腿走路以提升抗击风险的能力，其中多元化布局的比亚迪今年上半年成功抵消了车市带来的不利影响，实现净利大幅提升。江铃则通过整车业务的优异表现实现了营收净利双增长，这样的成绩实属不易。

综合上期选手来看，这十大中国车企盈利各有渠道和手段，但就长远来看，需要提醒未能倚靠自主板块及主营业务盈利的企业，因为未来的市场竞争将更激烈、更透明，尤其是乘用车股比开放已成悬在多个国有车企头上的达摩克利斯之剑。而努力提升自主板块的竞争力和盈利水平，才是对冲未来风险的最可靠途径。（文/汽车之家?宋爱菊）