多只产品一日售罄,QDII“替补”互认基金走红,购买得留意这些问题

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发布时间:2025-01-09 06:13:03

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专题:互认基金风靡市场 多只产品一日售罄

  红星资本局1月8日消息,QDII(合格境内机构投资者基金)额度告急之下,同样可以投资海外市场的基金产品——香港互认基金走红。

  今年1月1日,证监会修订发布的《香港互认基金管理规定》正式实施。该规定明确,将香港互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%。在QDII额度紧缺的当下,优化后的互认基金被市场看作QDII“替补”,迅速成为“抢手货”。

  据红星资本局统计,自新规落地以来,随着资金的涌入,已陆续有5只香港互认基金宣告“闭门谢客”,其中不乏有产品一日售罄。同时业内指出,香港互认基金的费率、资金效率、汇率风险等问题也需要关注。

  资料配图 图据视觉中国

  互认基金新规落地

  多只产品卖一天就“关门”

  红星资本局注意到,互认机制实施九年多后,2024年12月20日,证监会官网发布消息,为进一步优化内地与香港基金互认安排,修订发布《香港互认基金管理规定》,自2025年1月1日起实施。

  新规从三方面对基金互认规则进行了优化,其中备受关注的一条便是“将香港互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%”。

  中信建投证券研报表示,互认基金填补了部分QDII基金增长受限的市场空缺。相较于QDII基金,香港互认基金的投资额度限制较少,管理团队的国际化水平高,在政策支持下,未来增长空间广阔。

  红星资本局注意到,近年来跨境投资持续火热,在QDII额度紧缺的当下,优化后的互认基金也被市场看作QDII“替补”,迅速成为“抢手货”。

  1月8日,博时基金(国际)公告称,为使博时精选新兴市场债券基金持续满足香港互认基金的资格条件,根据对该基金内地销售规模的监控情况,决定自1月9日起暂停接受内地投资者的申购申请。公告还指出,当内地销售规模百分比达到78%,管理人会立即停止接受内地投资者的申购申请。

截图自博时精选新兴市场债券基金公告   这也成为2025年第5只宣布暂停申购的互认基金。此前,易方达(香港)精选债券基金在1月2日开放申购,当日便公告称将于1月3日暂停内地申购业务。易方达资产(香港)解释称,根据对内地销售规模的监控情况,如果将1月2日15:00之前的申购申请全部确认,将导致基金在内地的销售规模超过基金总资产的80%。

  华夏基金(香港)旗下的华夏精选固定收益配置基金也是一日售罄,1月2日开放申购,收盘便公告称,为确保内地销售规模不超过80%的上限,保护投资者利益、保障基金平稳运作,决定自1月3日起暂停接受内地投资者的申购申请。

  摩根基金(亚洲)旗下的两只互认基金——摩根国际债券基金、摩根亚洲总收益债券基金也在1月7日起暂停内地申购业务,同样是只卖一天就“关门”。

  而目前仍开放申购、南方东英资产旗下的南方东英精选美元债券基金,1月3日规模还是65亿元,1月7日已经飙升至180亿元,相较新规出台前不到18亿元增长了9倍。

  南方东英精选美元债券基金今年以来规模变化

  有望进一步扩容

  费率、汇率风险等问题需注意

  Wind数据显示,截至1月8日,全市场共有127只香港互认基金(不同份额分开计算),涉及21家香港持牌资产管理机构。其中债券型基金数量最多,共74只,股票型基金、混合型基金分别为47只、6只。

  从投资目标来看,互认基金的投资范围涵盖了亚太及全球市场。规模方面,除了前述南方东英精选美元债券基金,施罗德亚洲高息股债基金规模也超过100亿元,达到159.73亿。不过,规模在20亿以上的仅有16只,31只的规模不足1亿元。

部分规模靠前的香港互认基金 截图自wind   中信证券研报指出,香港互认基金是境外投资路径中相对普惠的基金投资工具之一。随着客地销售比例和投研团队限制的放开,互认基金有望迎来进一步扩容,跨境投资的可及性提升。

  红星资本局注意到,在《香港互认基金管理规定》最新一次修订中,监管也表示,将为未来更多常规类型产品纳入香港互认基金范围预留空间。

  不过,随着香港互认基金的走红,关注费率、资金效率、汇率风险等问题也需要关注。

  华泰证券研报指出,相比于其他跨境投资渠道(QDII/QDLP/QDIE、跨境理财通等),香港互认基金具有海外投研团队、投资门槛较低、投资额度较高等优势。不过,香港互认基金的费率水平要高于内地公募基金和国际QDII基金,投资成本较高,还存在资金交易结算到账时间较长、部分份额存在汇率风险的问题。

  红星新闻记者 蒋紫雯

  编辑 杨程

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