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首批8只创新产品发行 债券ETF大扩容

2025-01-08 12:59:51 | 来源:
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  ◎记者 何漪

  新年伊始,全市场首批基准做市公司债ETF正式发行。易方达、南方、博时、华夏、大成等8家基金公司积极参与,为资本市场创新发展注入强劲活力。

  上海证券报记者注意到,此次发行的基准做市公司债ETF以深证基准做市信用债指数上证基准做市公司债指数为跟踪目标,结合做市商机制设计产品,是债券ETF的重要拓展。

  此次发行基准做市公司债ETF,打响了债券ETF快速发展的发令枪。随着投资者对稳健收益工具需求的增加,指数化投资理念深入人心,为债券ETF快速发展提供了逻辑基础。整体看,产品形态的多样化、制度机制的进一步优化,预示着公募基金行业创新正在从“数量扩张”转向“质量提升”。

  8只基准做市公司债ETF首发

  近日,全市场首批基准做市公司债ETF正式发行。其中,易方达基金、南方基金、华夏基金、海富通基金获批上证基准做市公司债ETF;博时基金、大成基金、天弘基金、广发基金获批深证基准做市信用债ETF。

  从构成看,基准做市公司债ETF底层资产均为资质优良的中高等级债券,发行人包括央地国企、科技创新公司等优质公司,信用风险相对较低;底层债券发行规模较大,能够有效分散单一债券风险,帮助投资者实现稳定的收益目标。

  华夏基金表示,基准做市公司债ETF的一个重要特点,是其底层债券在交易所制度层面获得了做市支持。底层债券流动性提升,有助于解决信用债类ETF的发展难点,提高ETF一二级市场套利的有效性,稳定折溢价,投资者赎回券也能更便捷地卖出,再加上“T+0”交易机制,能更好地满足投资者流动性管理需求和配置需求。

  博时基金认为,此次推出基准做市公司债ETF,预计会有效提升做市券流动性水平,进一步完善市场价格发现功能,活跃交易所债券市场。在指数投资价值方面,中高等级信用债资产近年来表现良好,在适度宽松的货币政策支持下,该类债券具备良好的投资价值。

  债券ETF发展空间巨大

  8家基金公司积极参与首批基准做市公司债ETF发行,打响了债券ETF扩容的发令枪,将进一步丰富场内债券ETF产品线。Choice数据显示,截至2024年底,交易所市场中,存量债券ETF合计有21只,总规模为1799.86亿元。其中,信用债类ETF仅有3只,已有4年多时间没有发行新的信用债类ETF。

  随着ETF市场蓬勃发展,股票ETF数量、规模双增,为债券ETF市场扩容提供了重要借鉴。以中证A50、中证A500为代表的新宽基ETF成为资金布局的重要品类,上证180等传统宽基指数在更新升级后布局ETF产品……新品种陆续推出,使得市场热度不断上涨。

  数据显示,截至2024年底,全市场股票ETF数量达到835只,总规模合计达到2.89万亿元。与上年底相比,股票ETF数量、规模分别上涨17.94%、97.94%。

  大成基金认为,ETF市场蓬勃发展,股票、债券体量差距较大,这意味着债券ETF在数量、类型上仍有巨大的发展空间。在资本市场发展逐步成熟、经济环境复杂化、行情风格多变等多重因素影响下,以ETF为代表的被动型投资成为重要趋势,债券型ETF将持续扩容。

  公募创新转向质量提升

  在业内人士看来,产品形态的多样化和制度机制的优化,预示着公募基金行业的创新逐步从“数量扩张”迈向“质量提升”。

  易方达基金固定收益特定策略投资部总经理李一硕表示,交易所公司债是企业融资的重要工具之一,基准做市公司债ETF的推出,有利于提升交易所债券市场流动性、降低发行方的融资成本,有助于更有效地服务实体经济。

  华南一位基金公司高管认为,作为工具性产品,高风险ETF快速扩容,低风险ETF发展相对有限。此次发行基准做市公司债ETF,有利于进一步丰富公募基金产品线,推动ETF产品实现多元化发展;提高低风险产品供给,满足大资金的配置需求,有望吸引长线资金、耐心资本积极进场;同时为大型机构投资者提供了更高效的交易和资产配置工具。“在机构化趋势下,有助于提高债券市场的稳定性,并推动公募行业向更专业化、系统化方向发展。”

  上述人士还谈到,从“量”到“质”的升级,为公募基金行业服务实体经济、推动居民财富管理升级、助力资本市场高质量发展注入了新的动力。

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  《 首批8只创新产品发行 债券ETF大扩容 》( 2025-01-08 12:59:51版)
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